信用リスクの定量化は、測定可能な比較可能な数値をデフォルトまたはスプレッドリスクの可能性に割り当てることで、現代の金融における主要なフロンティアです。 信用リスクに影響を与える要因は、債務比率などの借り手固有の基準から、経済成長などの市場規模の検討事項にまで及びます。 考え方は、負債を客観的に評価し、経済的損失から保護するために予測できるということです。
考慮すべきいくつかの主要な変数があります。借り手の財政状態。 借り手と債権者の債務不履行の結果の重大度; クレジットエクステンションのサイズ。 デフォルト率の過去の傾向。 およびさまざまなマクロ経済的考慮事項。 考えられるすべての要因の中で、3つは信用リスクとより強い相関関係があると一貫して特定されています。
デフォルトの確率
デフォルトの確率は、PODまたはPDと略されることもありますが、借り手が予定された債務の支払い能力を維持できない可能性を表しています。 個々の借り手にとって、デフォルトの確率は、2つの要因の組み合わせとして最も表されます。それは、負債と収入の比率とクレジットスコアです。 信用格付け機関は、社債などの債務証書を発行する企業の債務不履行の確率を推定します。 一般的に、PODが高いほど、金利が高くなり、ローンの前払い金が高くなります。 借り手は、ローンに対して担保を誓約することにより、デフォルトリスクを共有することができます。
デフォルトの損失
2人の借り手が同じクレジットスコアと同じ負債対所得比率を持っているとします。 最初の人は5, 000ドルの融資を受け、2人目は500, 000ドルの融資を受けます。 2番目の個人が最初の個人の100倍の収入を持っている場合でも、そのローンはより大きなリスクを表します。 これは、50万ドルのローンのデフォルトが発生した場合に、貸し手がより多くのお金を失う可能性があるためです。 この原則は、リスクを定量化する上でデフォルトまたはLGDの要因が与えられた場合の損失の根底にあります。
既定の損失は単純な概念のように見えますが、実際にはLGDを計算する一般的に受け入れられている方法はありません。 ほとんどの貸し手は、個別のローンごとにLGDを計算しません。 代わりに、彼らはローンのポートフォリオ全体をレビューし、損失に対する総エクスポージャーを推定します。 ローンの担保や破産手続きを通じて債務不履行の資金を追求する法的能力など、いくつかの要因がLGDに影響を与える可能性があります。
デフォルトでの露出
LGDの概念と同様に、デフォルトのエクスポージャー（EAD）は、貸し手が任意の時点でさらされる総損失エクスポージャーの評価です。 EADはほとんど常に金融機関に関連して使用されますが、総エクスポージャーは、クレジットが延長された個人または企業にとって重要な概念です。 EADの公式は、通常、各クレジット債務に特定の詳細を調整した特定の割合を乗じて計算されます。
