Wal-Mart Stores、Inc.（NYSE：WMT）の株式は、元本保護と配当からの現在の収入を求めている多くの投資家に適しています。 また、バリュー投資家、または会社の収益や簿価に比べて株価が低い株式を好む投資家にも適している場合があります。 歴史的に、WMTは価値投資と見なされてきましたが、その基本は変化しており、保守的な価値投資家にとって魅力的ではなくなっています。
財務目標に対する株式の適合性を判断するには、企業の財務諸表から特定の比率を分析し、それらの財務比率をベンチマークや業界の他の企業と比較する必要があります。 財務比率は、企業の方向性、残存溶媒の可能性、および株価が過大評価、過小評価または適切に評価されているかどうかを明らかにします。
価格収益率
株価収益率（P / E）は、ファンダメンタルアナリストが会社の株価を評価するために使用する主要な財務比率です。 この比率は、株価と1株当たり利益（EPS）を比較します。 平均のP / E比は業界によって異なりますが、全般的には約15です。
2018年第3四半期の時点で、ウォルマートのP / E比率は約20倍です。つまり、WMT株式は1株当たり利益の約20倍で市場で取引されています。 WMT株式のP / Eレシオは上昇しており、2017年以前は、ウォルマート株式のP / Eレシオは14倍または15倍をわずかに下回る傾向がありました。 それでも、この収益率はライバルのコストコのP / E比35倍の半分未満です。 ただし、同社の他の大きな競争相手であるターゲットのP / E比は約16倍です。 これは、Wal-Martがバリュー投資家にとって実行可能なプレイであるが、最近の収益に関連する価格行動を経験しており、一部のバリュー投資家を不快にする可能性があることを示唆しています。 少なくとも、株価は収益に基づいて大きく過大評価されているようには見えません。
価格対書籍比率
価格対帳（P / B）比率は、株主が会社を所有するために支払う金額を決定する会社の市場価値と、会計上の観点から会社が本当に価値があるものを決定する簿価とを比較します。
バリュー投資家は、P / B比が3.0未満であることを望んでいます。 1.0未満のAP / B比は、極端なバーゲンストックを示しています。 2018年第3四半期の時点で、ウォルマートのP / B比率は3.8（バリュー投資家の制限よりも高い）でした（ターゲットの4.1とコストコの8.2）。 繰り返しになりますが、Wal-Martは、競合他社に比べてかなり良い値の買いの特徴を示しています。
株主資本利益率
株主資本利益率（ROE）は、純利益を株主資本の割合として表します。 会社のROEは、管理チームのパフォーマンスの効率を示す優れた指標です。 経験豊富な投資家は、経営陣が会社の資本を強力な収益に結びつけることができることを望んでいます。 したがって、通常、ROEが高いほどROEは高くなります。
10％を超えるROE値は強いと見なされます。 25％を超えるROEは優れていると見なされます。 2018年第3四半期の時点で、ウォルマートのROEは健全な18.2％です。 しかし、競合他社も高いROE数を達成しました。CostcoとTargetの両方のROEは約25％です。
負債/資本比率
成熟した収益性の高い企業でさえ、借金を管理できなければ、財政状態はわずかです。 不況と市場の低迷は、債務管理に無謀すぎる企業をさらします。 負債/資本（D / E）比率は、企業の総負債を資本の割合として表します。 理想的には、企業の負債は資本よりも低くする必要があります。つまり、D / E比率は100％未満が望ましいということです。
2018年第3四半期の時点で、ウォルマートのD / Eレシオは70％であり、健全な負債水準を示しています。 それに比べて、ターゲットのD / E比率が109％であるということは、その負債負担が自己資本の価値を上回っていることを示しています。 コストコのD / E比は52％と印象的です。
現在の比率
会社の現在の比率は、1年以内に期限が到来するものとして定義される現在の債務を支払う能力を測定し、会社の短期流動性の尺度です。 これは、会社の現在の負債を現在の資産と比較することで行われます。つまり、1年以内に現金に変換できる資産です。
式は、流動資産を流動負債で割ったものです。 1.0以上の値が推奨されます。 多くのバリュー投資家は、1.5が理想的な流動比率であると考えています。 ウォルマートの現在の比率は0.93とやや低い。 ターゲットは0.82、コストコは1.02です。
3社すべての現在の比率は約1であり、両者の違いはわずかです。 ウォルマートから見ると、現在の比率がわずかに高いことは良いことですが、他の財務比率は、債務の支払いが会社に問題を起こさないと確信しています。
ボトムライン
ウォルマートは伝統的に価値投資の頑固者と見なされてきましたが。 小売業を支配する優良企業は、比率分析に基づいたその基礎は、2017年以降の傾向がバリュー投資家が求める主要な指標から離れていることを示しています。 実際、ウォルマートは、負債の負荷、収益に対する株価、流動性の状況に関して、これらのしきい値のいくつかを超えています。 これは、一部には、Amazonなどのオンライン小売業者との競争の激化、およびTargetやCostcoなどの実店舗の圧力が高まっているためかもしれません。
