株式、債券、手形などの証券を一般に販売する前に、証券取引委員会（SEC）に登録する必要があります。 SECに登録されている有効な登録届出書がない株式はすべて「未登録」とみなされます。
重要なポイント
- 証券取引委員会（SEC）に登録されている登録届出書がない証券は、「未登録」とみなされます。資格のある投資家、または少なくとも100万ドルの純資産または20万ドルを超える年収を有する個人のみが未登録証券詐欺は、しばしば「私募」として宣伝され、資格のある投資家と資格のない投資家の両方を利用します。
未登録証券の合法性の例外
ただし、特定の免除が適用されます。 たとえば、非公開企業は、経営陣や取締役に株式を発行する場合があります。 ただし、新しい株主は、株式を他の人に売却する前にSECに通知する必要があります。
登録する前に金融証券を売却または売却しようとすることは重罪とみなされます。
さらに、企業は「適格な投資家」とみなされる社外の個人から投資を募ることにより、資金を調達することができます。 SECは、資格のある投資家を、少なくとも100万ドルの純資産または20万ドルを超える年収を持つ人と定義しています。
認定投資家とも呼ばれる資格のある投資家は、過去2年間にそれぞれ20万ドル（または配偶者と一緒に300, 000ドル）を超える収入を得た個人であり、今年度も同じことを期待しているか、1ドル以上の純資産を持っています単独で、または配偶者と一緒に。
未登録の証券詐欺
「適格な投資家」の資格を満たしている個人は、「私募」として宣伝されている未登録の証券詐欺の被害者になることがあります。 2019年4月、 Investment News は、「未登録証券の販売は、すべての投資家と業界に損害を与える成長する問題です」という記事を公開しました。
Bruce KellyはCastleberry Financial Services Groupの例を使用しています。 同社は、年間12.2％の利回りを約束する「代替投資ファンド」と呼ばれるものを提供することにより、投資家から360万ドルを集めることができました。
しかし、証券取引委員会（SEC）による調査では、調達した資金の一部が会社の元本の個人的費用の支払いに使用されていたことが明らかになりました。 資金は、家族や、校長が管理している他の企業にも送られました。 SECは最終的に会社を裁判所に連れて行き、閉鎖しました。
しかし、ケリーは、この種のスキーム（非公開の未登録証券が裕福な投資家や機関に売却される）は珍しいことではなく、実際、業界では実際にthat延していると指摘しています。
この合法的でリスクのある市場と並んで成長しているのは、金融アドバイス業界の厄介な側面です。 ブローカー、元ブローカー、保険代理店、または投資を売却するために業界の周辺に潜んでいる他の人のネットワークを採用する市場を超えるリターンを約束する投資ファンドは、疑いを持たない投資家を利用しています。
未登録証券の市場は成長していますが、その理由の一部は、プライベート証券をインターネットで販売でき、企業がソーシャルメディアを介してクライアントを勧誘できるためです。 これにより、未登録の私募証券が、SECの「適格な投資家」の基準を満たしていない投資家に売却されます。 そして、ケリーによると、これは金融アドバイス業界の評判を傷つけています。
SECおよび金融業界規制産業（FINRA）は、非登録の非公開証券を販売する金融専門家の監視の強化に取り組んでいます。
未登録のオファリング詐欺を識別する方法
投資家は、SECがリリースしたセキュリティ情報を参照して、未登録のオファリングが詐欺であるという10の危険信号の概要を確認できます。
リスクがほとんどまたはまったくない高収益の主張
リスクがほとんどまたはまったくない高収益の約束は、詐欺の典型的な警告兆候です。 すべての投資にはある程度のリスクが伴いますが、より大きな利益をもたらす可能性はより大きなリスクを伴います。 リスクがないと言われる投資には懐疑的でなければなりません。
未登録の投資専門家
証券を販売する未登録者は、個人投資家を標的とする証券詐欺の多くを実行します。 あなたが彼または彼女を個人的に知っていたとしても、あなたに投資を販売することを申し出ている人が登録され、適切に認可されているかどうかを常に確認してください。 投資専門家の登録、背景、および資格は、Investment Adviser Public Disclosure WebサイトおよびFINRAのBrokerCheckから入手できます。
積極的な販売戦術
詐欺師は、投資を「一生に一度」のオファーとして売り込み、切迫感を偽ります。 迅速に投資するというプレッシャーに抵抗し、送金や契約書に署名する前に徹底的に調査する必要がある時間をかけます。 評判の良い投資の専門家またはプロモーターは、投資家が時間をかけて研究を行うことを可能にし、すぐに決断を迫ることはありません。
販売伝票に関する問題
営業担当者が書面で何も提供しない場合は、投資を避けてください。 通常、合法的な私募は、私募メモ（PPM）に記載されます。 同様に、誤植、スペル、またはその他のエラーを含むずさんな提供ドキュメントは、投資が詐欺である可能性があることを示す赤い旗である可能性があります。
純資産または所得の要件なし
連邦証券法は、多くの私募証券の提供を認定投資家に制限しています。 あなたの純資産や収入について尋ねることなく、あなたに私的投資の機会を提供する人を非常に疑ってください。
誰も関与していないようです
営業担当者以外に取引に関与していないと思われる場合は注意が必要です。 通常、証券会社、会計士、法律事務所、またはその他の第三者が私募に関与しています。 同様に、投資に関与していると思われる人物に連絡しないように指示された場合は注意してください。
偽のオフィスまたは仮想オフィス
会社は、登録免除の資格を得るための不正な試みにおいて、合法的な業務を行っていない州内に住所を設定する場合があります。 会社の会社の住所が郵便配達であり、会社が同じ州内に実際の営業拠点（本社、工場、その他の物理的な営業所など）があることを確認できない場合は、注意してください。
良好な状態ではない
有限責任会社や有限パートナーシップを含む、投資を求める企業は、設立または設立された州でアクティブまたは 優良 企業としてリストされるべきです。 すべての企業は、良好な地位を維持するために、毎年税金を申告し、支払う必要があります。 通常、各州は、国務長官の事務所の下で、公的にアクセス可能な会社のオンラインデータベースを維持しています。
投資を求められている会社が設立されたと主張する州の記録に見つからない場合、または活動中または良好な状態としてリストされていない場合は注意が必要です。
未承諾の投資オファー
求められていない、つまりそれを求めなかったという投資オファーを受け取るときは、十分に注意する必要があります。 全くの見知らぬ人からであろうと、友人、信頼できる同僚、あるいは家族からであろうと、投資を提供する人の動機を常に考慮してください。
詐欺師は、しばしば、親和性詐欺と呼ばれることもある共通点を持つ人々のグループに存在する信頼と友情を悪用します。 投資機会を秘密または秘密に保つように言われたら、特に疑わしいはずです。
マネージャーまたはプロモーターの疑わしいまたは検証できない伝記
詐欺師は、正当に見えるために、真実から遠く離れることができないときに関連業界で成功したキャリアを持っていることを表明する場合があります。 プロモーターの言葉を彼または彼女の背景にとらえてはいけません。 参照を求めたり、簡単なインターネット検索を行ったりして、クレームを個別に検証してください。
一方、プロモーターが自分の背景について真実である場合でも、プロモーターが関連する経験を欠いていると思われる場合は、これも危険だと考えてください。
