加重平均成熟度（WAM）とは何ですか？
加重平均満期（WAM）は、住宅ローン担保証券（MBS）の住宅ローンの満期までの加重平均時間です。 この用語は、社債や地方債を含む負債証券のポートフォリオの満期を表すためにより広く使用されます。 WAMが高いほど、ポートフォリオ内のすべての住宅ローンまたは債券が成熟するまでにかかる時間が長くなります。 WAMは、債務ポートフォリオを管理し、債務ポートフォリオマネージャーのパフォーマンスを評価するために使用されます。
加重平均成熟度（WAM）について
WAMは、ポートフォリオ内の各住宅ローンまたは負債証券のパーセント値を計算することにより計算されます。 債券の満期が各パーセンテージで乗算されるまでの月数または年数。小計の合計は、ポートフォリオ内の債券の加重平均満期に等しくなります。
WAMの計算方法
たとえば、投資家が3つの債券保有を含む30, 000ドルのポートフォリオを所有しているとします。 債券Aは5, 000ドルの債券（ポートフォリオ全体の16.7％）で10年で満期となり、債券Bは10, 000ドルの投資（33.3％）で6年で満期となります。 投資家はまた、債券Cを所有しています。債券Cは、満期4年の15, 000ドル（50％）の債券です。 WAMを計算するには、各割合に満期までの年を掛けるので、投資家は次の式を使用できます：（16.7％X 10年）+（33.3％X 6年）+（50％X 4年）= 5.67年、または約5年8か月。
使用中のWAMの例
WAMは、債券ポートフォリオを管理し、ポートフォリオマネージャーのパフォーマンスを評価するためのツールとして使用されます。 たとえば、ミューチュアルファンドは、さまざまなWAMガイドラインを備えた債券ポートフォリオを提供し、ファンドポートフォリオのWAMは5年から30年までです。 投資家は、特定の投資期間に一致する債券ファンドを選択できます。 ファンドの投資目標には、債券指数などのベンチマークが含まれ、ベンチマークポートフォリオのWAMは投資家とポートフォリオマネージャーが利用できます。 ポートフォリオマネージャーの投資パフォーマンスは、ファンドの債券ポートフォリオの収益率とWAMに基づいて判断されます。
債券ラダーリングは、満期日が異なる債券の購入を伴う投資戦略です。つまり、ポートフォリオ内のドルが異なる時点で投資家に返還されるということです。 ラダーリング戦略により、所有者は債券の満期手取金を現在の金利で長期にわたって再投資することができます。これにより、金利が低い場合にポートフォリオ全体を再投資するリスクが軽減されます。 債券のラダーリングは、所得志向の投資家が債券ポートフォリオの合理的な金利を維持するのに役立ち、これらの投資家はWAMを使用してポートフォリオを評価します。
