アナリストは多くの指標を使用して、会社の収益性または流動性を判断します。 利子、税金、減価償却費、および償却前利益（EBITDA）は、キャッシュフローの同義語としてよく使用されますが、実際には重要な点で異なります。
重要なポイント
- 過去において、それは会社の市場価値と流動性を計算するための人気のあるツールでしたが、EBITDAは投資家に全体像を与えません。 キャッシュフロー分析を使用することにより、投資家は、ローンの利息、投資収益、税金などの項目を考慮することができます。EBITDAでは許可されていません。 したがって、EBITDA計算は、企業の幅広い視野を考慮するためにのみ使用する必要がありますが、実際の財務状態を判断するために使用するには十分な堅牢性はありません。
EBITDAの基本
EBITDAは、1980年代にレバレッジドバイアウト業界の台頭により人気を博しました。 これは、同様のビジネスモデルを持つ企業と比較して企業の収益性を確立するために、また企業が債務を返済する能力の尺度として使用されました。 このメトリックは一般に認められた会計原則（GAAP）で定義されていないため、計算は会社ごとに異なります。
ただし、基本的な計算式は営業利益です。これは、純収益から営業費用と売上原価を差し引いたもので、減価償却費と償却費が追加されます。これを計算する別の方法があります。好み。 EBITDAは、主要な事業運営に直接関係しない追加の資産または費用を会計処理する前に、会社が生成できる現金の量を確定することを目的としています。
EBITDAの計算式
EBITDAの計算は、2つの異なる方法で実行できます。 1つ目は単純で、単純な追加のみが必要です。 最初の式は次のとおりです。
。。。 EBITDA =純利益+金利+税金+ D + Awhere：D =減価償却A =償却
ご覧のとおり、比較的簡単です。 EBITDAを計算する2番目の方法は、使用するステップが少なく、次のとおりです。
。。。 EBITDA =営業利益+ DAwhere：DA =減価償却費
2番目の方法は、すでに営業シートが計算されているため、すでに会計シートを受け取っている場合に人気があります。 どちらの方法を使用することにしたとしても、EBITDAがニーズに対して十分な財務状況を提供できない可能性があることを考慮してください。
現金流量
ただし、実際には、企業の流動性は、ローンの利子、投資収益、税金などの影響を非常に受けます。 慎重なキャッシュフロー管理は、特定の期間中に事業に出入りするすべての資金を考慮しているため、キャッシュフローの計算は本質的にEBITDAの計算とは異なります。
多くの企業では、重機や特殊な設備に多額の資本支出が必要です。 施設と設備は時間とともに減価し、維持費と時折の交換が必要です。 これらのタイプの費用は、キャッシュフローの計算に組み込まれますが、EBITDAには組み込まれません。 多くの種類の費用を無視しているため、EBITDAを簡単に見ると、会社をより流動的に見えるようにすることができます。 キャッシュフローははるかに包括的な指標であり、企業の財務状態のより信頼性の高い指標を提供します。
