アップティックルールとは
アップティックルール（「プラスティックルール」とも呼ばれる）は、証券取引委員会（SEC）によって確立されたルールで、以前の取引よりも高い価格で空売りを行うことを要求します。
投資家は、証券価格の下落が予想される場合、空売りを行います。 戦術には、高値で買い、低値で売ることが含まれます。 空売りは市場の流動性と価格設定の効率を改善しますが、証券の価格を下げたり、市場の下落を加速するために不適切に使用されることもあります。
重要なポイント
- SECのアップティックルールでは、以前の取引よりも高い価格で空売りを行うことが義務付けられていますが、2010年に実装された改訂されたルールにより、投資家は空売りがトリガーされる前にロングポジションを終了できます。
アップティックルールについて
Uptickルールは、売り手が既に急激に下落している証券価格の下落の勢いを加速することを防ぎます。 現在の入札を上回る価格で空売り注文を入力することにより、空売りは注文がアップティックで満たされるようにします。
元のルールは、1934年の証券取引法によってルール10a-1として導入され、1938年に実装されました。SECは2007年に元のルールを廃止しましたが、2010年に代替ルールを承認しました。禁止されている空売りの実行または表示を防止する。
代替アップティックルール
2010年の代替アップティックルール（ルール201）では、投資家は空売りが発生する前にロングポジションを終了できます。 ルールは、株価が1日で少なくとも10％下落するとトリガーされます。 その時点で、価格が現在の最高入札価格を上回っている場合、空売りが許可されます。 これは、投資家の信頼を維持し、ストレスとボラティリティの期間中の市場の安定を促進することを目的としています。
ルールの「価格テスト制限の期間」は、取引日の残りと翌日にルールを適用します。 一般に、証券取引所で取引されているか、店頭で取引されているかにかかわらず、国内証券取引所にリストされているすべての持分証券に適用されます。
Uptickルールは、価格が急落する「パニック」など、ストレスや不安定な期間に投資家の信頼を保ち、市場を安定させるように設計されています。
規則の免除
先物については、アップティックルールの免除は限られています。 これらの商品は流動性が高く、買い手がロングポジションに入るのに十分なため、価格が不当に低いレベルに追い込まれることはほとんどないため、ダウンティックでショートする可能性があります。
免除の資格を得るには、先物契約は「売り手が所有している」とみなされなければなりません。 これは、SECによれば、その人が「それを購入するために証券先物契約を保持し、地位が物理的に決済され、根底にある証券を取り消せないように拘束されるという通知を受け取った」ことを意味します。
