アップアンドインオプションとは何ですか？
アップアンドインオプションは、OTC市場のハイエンドクライアントが専門のブローカーを通じて利用できるようになっている、珍しいオプションの一種です。 このオプションは、ストライク価格とバリアレベルの両方を備えています。 名前が示すように、オプションの買い手は、基礎となる価格が指定されたバリア価格レベルに達する（ノックインする）のに十分に高くなると利益を得ます。 そうしないと、オプションは無期限に期限切れになります。
重要なポイント
- これらは通常、機関投資家が株式や外国為替で利用できるエキゾチックなオプションであり、これらのオプションには行使価格とバリアレベルの両方が指定されています。
アップアンドインオプションの仕組み
アップアンドインオプションは、バリアオプションとして知られる特殊なオプションの一種です。 エキゾチックなオプションとして、バリアオプションは標準のプレーンバニラオプションよりも複雑な用語で構成されています。 バリアオプションには、ノックインオプションまたはノックアウトオプションの2種類があります。 オプションは、種類に応じて異なる支払いをします。 バリアオプションには、オプションを行使できない場合の保有者に対するリベート条項も含まれる場合があります。
多くの場合、OTC市場ではエキゾチックなオプションが利用できるため、これらのオプションの提供方法にはかなりのばらつきがあります。 外国為替または株式である可能性のある原資産の流動性に応じて、いくつかのオプションは特注で提供される場合があります。 これらの種類のオプションは、ほとんどの個人投資家にとってめったに利用できません。 2種類のペイアウトの違いは次のとおりです。
ノックインオプション
ノックインオプションは、アップインまたはダウンインのいずれかです。 これは、障壁価格レベルを満たすために価格が上昇するか下降するかを意味します。 バリア価格を超えると、オプションが行使可能になります。 アップアンドインオプションは、構造に応じて、バリア価格レベルに到達または超過したときに権利を行使する権利を保有者に与えます。
ダウンアンドインオプションでは、保有者は、原資産の価格が特定のバリアレベル以下になると行使する権利を取得します。 バリアオプションは、プットまたはコールで構成されます。 コールインオプションを使用すると、価格が上昇したときに投資家が利益を得られます。 ダウンアンドインはプットオプションを使用し、価格が下落したときに投資家が利益を得られるようにします。
ノックアウトオプション
ノックアウトオプションは、ノックインオプションの反対です。 これらの製品は、価格に達したときにオプションを欠陥品にしますが、障壁価格に達しない限り実行可能です。 ノックアウトオプションは、上下どちらでも可能です。 上下オプションを使用すると、価格に達するかそれを超えると製品が不良になり、上下オプションを使用すると、価格がバリアレベル以下になると製品が不良になります。
リベートバリアオプション
ノックインとノックアウトの両方のオプションには、リベート条項を含めることができます。 これらのオプションは、リベートバリアオプションと呼ばれます。 リベートバリアオプションでは、保有者は、オプションが満了時に行使できない場合にリベートを受け取ります。
バリアオプション規定
バリアオプションはさまざまな方法で構成できます。 これらのオプションは、柔軟な運動日を持つアメリカのオプションです。 一部のオプションは、特定のバリア価格に達したときに有効または欠陥になる場合がありますが、他のオプションは、規定が成立する前に価格を移動するために証券の価値を必要とします。
バリアオプションには、変更されたタッチプロビジョニングも含まれます。 バリアオプションには、ワンタッチを含むものと、複数のタッチを必要とするものがあります。 バリアオプションは、2つ以上のバリアの規定を含むように構成することもできます。
