フォーム10-Kは、企業に関する情報の最も包括的な編集物です。 10-Kは、すべての公開会社に対して証券取引委員会（SEC）が必要とする文書です。 企業に関する情報の最良の情報源であり、他の情報の中でも特に、ビジネスと産業の説明、リスク、法的手続きの要約、財務諸表を提供します。 それは定量的および定性的レビューです。
ただし、このドキュメントには欠点がありますが、最も明らかなのは、後方参照であることです。 また、ドキュメントの長さが100ページを超えることが多いため、10-Kは圧倒的です。 そうは言っても、10-Kは、企業に投資する他のデータ投資家に加えて、投資家が投資パズルを組み立てるのに必要な重要な情報を提供します。
フォーム10-Kの分解
10-Kには、アイテムと呼ばれるさまざまなセクションがあり、それらはパーツに分割されています。
パートIでは、会社とビジネスの説明に焦点を当てます。 このセクションでは、通常、業界と会社の一般的な理解を必要とする投資家に役立つ静的な情報を提供します。 ビジネス、リスク要因、法的手続きなど、さまざまなセクションがあります。 投資家は、企業やビジネスに精通している場合でも、特にリスク要因や法的手続きに関連する言語の変更に特に注意を払いながら、このセクションを確認する必要があります。
同社は通常、業界の競争力に関する最新情報も提供します。これには、ビジネストレンドや、市場シェアや目標を達成する企業の能力に影響を与える可能性のあるその他の関連情報が含まれます。 たとえば、企業の事業運営能力に影響を与える可能性のある、連邦政府によって可決された新しい法律または規制が含まれます。
パートIIは、会社の経営成績に焦点を当てています。 これには、非常に重要な経営者の議論と分析（MD&A）が含まれます。 MD&Aは、経営者による財務結果の説明と過去1年に影響を与えた要因を投資家に通知します。 財務業績の概要、買収または売却の議論、および前年度と前年度および前年度と2年前の現在の報告年度の比較分析がここにリストされています。
パートIIIでは 、役員報酬などのコーポレートガバナンスの問題に焦点を当てています。 また、会社の倫理規範、および取締役および取締役会の委員会の特定の資格に関する情報も必要です。
パートIVには、実際の財務諸表を含む展示が含まれています。 会社の細則、重要な契約に関する情報、会社の子会社のリストなどの項目が必要です。
入門
フォーム10-Kは、一般に「投資家」セクションまたは「投資家関係」セクション内で、会社のWebサイトで他のSEC必須フォームおよび投資家情報とともに見つけることができます。 さらに、SECはこれらの文書をEDGAR Webサイトで公開しています。
会社または業界に不慣れな投資家が始めるのに最適な場所は、ドキュメントのパートI、アイテム1：ビジネスの冒頭です。 業界の概要は、投資家に競争の状況、機会、リスクの観点からの脅威の写真を提供するために提供されています。
会社および業界に固有の法的手続きを含む、会社固有の定性情報についても説明します。 一般的に、競合分析も提供されます。 通常、すべての競合他社の名前が議論されます。 投資家は、現在の10-Kの文言を以前の10-Kの文言と比較し、トーンの変化にゼロを合わせて、将来の運用環境に影響を与える可能性のあるわずかな変更が発生したかどうかを確認できます。
業界と企業の一般的な知識が得られたら、パートIIのMD&Aセクションで、より企業固有の情報を確認できます。
会社の基礎、新しいビジネスまたは製品とリスクの見通し、ならびに過去2年間の財務結果との比較が提供されます。 さらに、このセクションでは、事業セグメント情報が開示および議論されています。 多くの場合、多国籍企業またはマルチセグメント企業のいずれかを持つ企業は、投資家が企業の成長ドライバーを分析できるように、経営成績を連結業績から分離しています。 連結ベースで結果を確認することは役立ちますが、セグメント分析によって会社の業績を左右するものを理解することで、投資家が将来投資が有益かどうかを判断する能力が向上します。
数字には何が含まれていますか？
フォーム10-Kには、現在の報告年度および過去5年間の年次財務諸表（貸借対照表、損益計算書（損益計算書）、剰余金計算書およびキャッシュフロー計算書）が含まれています。 これは、年ごとの財務実績を比較する良い機会です。 多くの場合、投資家は収益の割合を使用して数値を分析します。
さらに、投資家は特定の財務比率を見て、財務パフォーマンスが改善しているか減少しているかを判断することを好みます。 複数年にわたる比較により、この情報は非常に役立ちます。
（財務諸表についてもっと知りたいですか？財務諸表について知っておくべき12の事柄についてのガイドをご覧ください。）
その他の10-Kコンポーネント
フォーム10-Kには、1934年証券取引法およびサーベンスオクスリー法の規制の要件も含まれています。これは、レポートに含まれる結果を認証することを経営者が認めていることです。 また、監査人は監査に基づいて意見を述べます。 多くの投資家はこれらの展示物を引き渡しますが、詐欺のいくつかの事例が株主の損失をもたらした後の法律からの重要な結果です。
最初のページには、レポート発行日現在の発行済み株式数が記載されています。 投資家は、この株式数が損益計算書の1株当たり利益の計算に使用される数値と異なることに気付くでしょう。 損益計算書で使用されている発行済株式数は、期中の平均発行済株式数であり、終了値ではありません。
出願修正
Form 10-K / Aは、公開後にForm 10-Kを修正するときにコンパイルされ、提出されます。 10-K / Aを提出することは珍しいことではありません。 投資家はこれらの修正を見直して、投資論文を実質的に変更しないことを確認する必要があります。
ボトムライン
フォーム10-Kは、投資家が投資論文を作成するのに役立つ業界と企業の包括的なレビューを提供します。 それは非常に長い文書ですが、投資家はそこに含まれる情報を検討することで価値ある視点を得るでしょう。 ビジネスを理解しようとしている新規投資家だけでなく、ビジネスに精通している現在の投資家は、企業の能力に影響を与える可能性があるため、ビジネスと事業環境の変化を反映する情報の変更を分析するためにそれを確認する必要があります動作し、成長します。
（関連資料については、 Flowback Definitionをご覧 ください 。）
