分割されていないアカウントとは
分割されていないアカウント、または東部アカウントは、引受人が共同で複数の責任を負い、新しい商品を提供することです。 各引受会社は、他の引受会社から問題の売れ残り部分を出す責任を負います。
分割されていないアカウントの分析
たとえば、分割されていないアカウントでは、引受会社が問題の15％を配置する責任を負います。 問題全体が未解決の場合、会社は、元の15％を超えていても、残りの処理を支援する必要があります。 これは、引受人が提供物の割り当てられた割合のみを配置する責任がある分割された、または西側のアカウントとは対照的です。 責任の分担は、投資ビークルの割り当ての規模によって引受会社間で分割されます。
アカウントと契約の引受
投資仲介業者の引受会社は、新しい債券やセキュリティの問題にかなりのリスクを負います。 引受人は、発行価格に関係なく、発行者に一定の金額を支払うことに同意します。 このリスクの一部を相殺するために、多くの企業がシンジケーション契約を締結します。これにより、新しい問題を引き受けるリスクと見返りが広がります。 ほとんどのシンジケートは参加企業の1つによって管理されており、最も頻繁な取り決めは東部アカウントです。 欧米の口座ではリスクは少なくなりますが、引受会社間のこの形式の合意は、問題の売買価格の差から生じる実質的な利益も削減します。 引受会社が、市場評価と流通市場での証券取引の専門知識を持つ著名な投資会社のコンソーシアムとの東部口座に参加できる場合、引受に比較的少量のお金を払いながら利益の一部を共有できます。 。 引受会社は、契約にマーケットアウト条項を含めることができます。 これにより、証券の品質を損なう、または発行者に悪影響を与える開発の場合に、引受会社が購入義務から解放されます。 ただし、劣悪な市況や価格設定は対象外です。
条件はシンジケート契約で指定されており、引受契約とも呼ばれます。 シンジケート契約は、債券または新株のシンジケートメンバー間の契約です。 料金体系が含まれています。 株式または債券を販売する際にメンバーが受け取る収益に加えて、契約は各シンジケートメンバーが販売することを約束する株式または債券の金額を指定します。 シンジケートマネージャーは、西部または東部のアカウントベースで引受を設定できます。 引受契約の種類には、確約契約、ベストエフォート契約、ミニマックス契約、すべてまたは無契約、スタンバイ契約が含まれます。
