米国経済の拡大を維持し、景気後退に陥らないようにするため、連邦準備制度は金利引き下げプログラムに着手しました。 経済活動に対するこの政策転換の目に見える最初の影響は、住宅市場の復活でした。住宅市場は、住宅ローンの引き下げにより消費者の需要が高まっているため、住宅販売と住宅価格が上昇しているようです。
その結果、住宅の在庫が回復しています。 2019年9月12日の終値までの年初からの利益を含む主要な名前のサンプルは、Lennar Corp.（LEN）、39.8％、DR Horton（DHI）、45.1％、およびPulteGroup Inc.（PHM ）、35.9％。 これらの株式はすべて、52週ぶりの高値付近で取引されています。 一方、iShares US Home Construction ETF（ITB）、SPDR S&P Homebuilders ETF（XHB）は、それぞれ41.5％と34.9％増加しています。 これに対して、S&P 500インデックス（SPX）は20.1％向上しています。
重要なポイント
- 住宅ローンの金利が下がり、住宅がより手頃な価格になった結果、住宅の販売と価格が上昇した結果、住宅関連の株式が2019年に市場のリーダーとなり、ミレニアル世代の住宅購入が増加する態勢が整っています。
投資家にとっての意義
不動産データおよび分析会社CoreLogicのチーフエコノミストであるフランクノサフト博士によると、「今年7月の新規および既存の住宅の売り上げは1年前から増加し、低い住宅ローン率と家族収入の増加に支えられています」。 「多くの市場で販売用在庫が低いままであるため、買い取りが価格の上昇を促しました。低金利と所得の上昇が続く場合、住宅価格の成長は来年にわたって強化されると予想しています」追加されました。
米国の住宅の平均価格上昇率は、2020年7月までに5.4％に達すると予測されています。これは、CoreLogicによる7月に記録された前年比（YOY）の3.6％からの大幅な改善です。 米国の100大都市圏の住宅価格の分析である彼らの市場状態指標（MCI）は、住宅の37％が過大評価され、23％が過小評価され、40％がかなり評価されていることを発見しました。
6月、全国住宅市場の広く知られているバロメーターであるS&P 500 CoreLogic Case-Shiller National Home Price Indexは、6月の前年比平均6.3％から最低の2.1％の平均住宅価格上昇を記録しました最近の価格下落の主な市場には、ニューヨーク、マイアミ、シアトルが含まれます。
住宅建設業者Hovnanian Enterprises Inc.（HOV）の株はYTDを下回っていますが、8月14日に52週間ぶりの安値をつけてから192％上昇しました。収益と粗利益の増加は、 「Ara K. Hovnanian会長兼社長兼CEOとして、同社の2019年度第3四半期決算発表で述べた。
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CoreLogicの社長兼CEOであるフランク・マーテルは、「低金利により住宅の購入がより手頃な価格になり、千年単位の買い手が市場に参入する力が強まっています」と述べています。住宅ストックは住宅価格の上昇の主な要因であり、当面の間は上昇し続ける可能性が高い」と彼は続けた。
ミレニアル世代の間で、CoreLogicがスポンサーとなった最近の調査では、26％が今後12か月以内に家を購入するつもりであり、29％が賃貸を計画しているのに対し、8％のみが販売を予定しています。 それにもかかわらず、経済、特に雇用市場が急激な景気後退を経験し、たとえ魅力的な金利になっても、新しい住宅ローンの返済能力を制限すると、彼らの計画は打ち砕かれるかもしれません。
