主な動き
今週後半にS&P 500が強気に回復したことは、ウォール街の強気相にとって歓迎された安reliefでした。 それはまた、トレーダーが米国と中国の間の関税引き上げが石に固まったと信じていないことを示すシグナルでもあります。
私は、S&P 500自体がどのように回復したかだけでなく、S&P 500内の個々のセクターがどのように回復したかにも注目しています。 テクノロジー部門は、これまでで最も強力な業績を上げています。 消費者裁量部門はそれほど遅れをとっていません。 一方、金融セクターは最も弱い回復を見せており、公益事業セクターはほとんど回復していません。
セクターのパフォーマンス分布は、以下の1時間ごとのセクター比較チャートで確認できます。このチャートでは、State Street Global Advisorsが管理する次のセクターベースの取引所ファンド（ETF）を使用しています。
- テクノロジーセレクトセクターSPDRファンド（XLK）不動産セレクトセクターSPDRファンド（XLRE）コンシューマステープルズセレクトセクターSPDRファンド（XLP）コンシューマー裁量的セレクトセクターSPDRファンド（XLY）ヘルスケアセレクトセクターSPDRファンド（XLV）マテリアルセレクトセクターSPDRファンド（XLV） XLB）ユーティリティセレクトセクターSPDRファンド（XLU）エネルギーセレクトセクターSPDRファンド（XLE）インダストリアルセレクトセクターSPDRファンド（XLI）ファイナンシャルセレクトセクターSPDRファンド（XLF）
テクノロジーセクターのパフォーマンスは、2019年を通じて他のすべてのセクターを上回っているため、驚くことではありませんでした。素晴らしい週。
消費者の裁量部門が好調であることも驚くことではありません。 過去数日間、チャートアドバイザーで、小売売上高が好調に推移することについて話してきました。 これらの強力な販売数は、小売ベースの消費者裁量株の強さに反映されています。
興味深いのは、長期国債利回りの低下が金融株をどれだけ抑えているかということです。 今週後半には下落しなかったが、バンク・オブ・アメリカ・コーポレーション（BAC）、ザ・ゴールドマン・サックス・グループ（GS）、シティグループ・インク（C）などの株式はすべて、長期利回りの低下により、純利ざやレベルが低下します。
同時に、より低い長期金利水準は、通常のように公益事業の株式を押し上げることに失敗しています。 通常、長期利回りが低いほど、配当利回りの競争が激しくなるため、より多くのユーティリティ株が輝き始めます。 しかし、それは今起こっていません。
これは、主にトレーダーのセンチメントによるものだと思います。 トレーダーは現在、市場が回復すると考えているため、より積極的な株を探して資金を投入しています。 トレーダーが楽観的でない場合、彼らは公益事業のような保守的な株により多くのお金を投入しようとしているでしょう。
S&P 500
S&P 500は水曜日と木曜日に大きな力を発揮していましたが、今日の墓石童子はバウンスの終わりを示すかもしれません。 トレーダーが価格を押し上げようとしますが、そのような高レベルを維持することができず、その日の利益のほとんどを返してしまうため、墓石のドジは通常、強気の動きの終わりを示します。
その場合、短期的な強気のバウンスが終わった場合、S&P 500は、米国と中国の関税引き上げの影響でトレーダーが利益をテーブルから奪ったために経験した損失を完全に回復できませんでした。 さて、S&P 500が下落する運命にあると言っているわけではありませんが、トレーダーは週末に向けて慎重であることは確かです。
覚えておくべき重要なことは、墓石の童子を確認するために弱気のろうそく足が続かなければならないということです。 私たちは、月曜日に何が起こるかを待たなければなりません。
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ウォール街はS&Pの最新の株式セクターの売り評価
リスク指標–小型株
上記のセクター比較コメントでトレーダーのセンチメントは非常に強気に見えると言っていましたが、ここでは強気の見通しを少し抑えます。
トレーダーは、強気のときにテクノロジー、消費者の裁量、その他のより攻撃的な株にお金をかける傾向があるだけではありません。 彼らはまた、彼らが提供する成長の可能性を利用するために小型株にお金を入れる傾向があります。
ただし、現時点では小型株への移行は見られていません。 これは、Russell 2000（RUT）とS&P 500（SPX）の間に相対強度チャートを作成することで確認できます。
RUTを構成するような小型株は、トレーダーがより大きなリターンを達成することを期待して、より多くのリスクを引き受けて自信を持っている場合にアウトパフォームする傾向があります。 一方、SPXを構成する株のような大型株は、トレーダーが自信を失い、リスクを冒そうとしない場合にパフォーマンスが向上する傾向があります。
RUT / SPX相対強度チャートは、小型株がアウトパフォームしている場合は上昇し、大型株がアウトパフォームしている場合は下方に移動することで、センチメントのこれらの変化を強調しています。
今週、RUTはSPXに再び地位を失いました。 RUT / SPX相対強度チャートが、3回下旬と4月下旬に一度、チャートが以前に2回ヒットしたサポートレベルでどのようにドロップおよびクローズされたかを確認できます。
これは、トレーダーは依然として株式市場が短期的に上昇することを確信しているが、彼らは彼らの強気に対してより慎重なアプローチを取っていることを教えてくれます。 どちらのポジションも強気ですが、非常に攻撃的な小型株に投資するよりも、わずかに攻撃的な大型株に投資する方が安全です。
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大型株のリスクと小型株のリスクの違い
小型株の評価
相対的な力で高値で買い、低値で売る
ボトムライン-週末を注意して終了
トレーダーは慎重なメモで今週を終了しました。 彼らはパニックに陥らず、販売を開始しましたが、クロージングベルに一生懸命買いませんでした。 代わりに、彼らは水曜日と木曜日の利益をすべて残し、金曜日の日中の利益の一部をテーブルから取り除いた。
しかし、誰がそれらを責めることができますか？ 結局、今週末に中国やトランプ大統領のTwitterアカウントから出てくる新しい展開を誰が知っているのでしょうか？
