2008年9月15日、ブッシュ政権の財務長官ハンク・ポールソンが救済を認めることを拒否した後、有名で有名な投資銀行であるリーマン・ブラザーズは破産保護を申請しました。 過去数ヶ月間に市場のボラティリティがありましたが、リーマンブラザーズの崩壊は多くの人が世界的な金融危機の始まりと考えるものをマークします。
ダウ・ジョーンズ工業平均が504ポイント（約4．5パーセント）を閉鎖し、ナスダックがリーマン破産に対応して3。 。 「失敗するには大きすぎる」とみなされた企業は、株式、商業銀行の地位、および連邦準備制度からの割引ローンへのアクセスと引き換えに現金を受け取った。
それで、政府から助けを受けた金融会社は何でした、そして、10年後に、彼らはどこにいますか？
ベア・スターンズ：失敗するには大きすぎる失敗の前兆
最初の「失敗するには大きすぎる」瞬間は、リーマン・ブラザーズの失敗の数ヶ月前に起こりました。 ベアスターンズの取引は、金融市場を強化し、2007年半ば以降不安定性がますます認識されるシステムの安定性を促進することを目的としていました。
2008年3月、FRBはベア・スターンズを購入できるようにJPモルガン・チェースに最大300億ドルを貸与することに同意しました。 JPMorganはそうしました—苦しんでいる投資銀行に1株だけ10ドルを支払いました。 パニックを止めるのではなく、取引は恐怖を和らげることがほとんどなく、最終的にはより多くの救済措置が続きました。
7年後の2015年、JPモルガンチェイスのCEOであるジェイミーダイモンは、割引価格であってもベアスターンズを購入する決定を後悔したと述べました。 「いいえ、私たちはベアー・スターンズのようなことはもうしません」と彼は株主の手紙に書いた。危機時代の買収ベアー・スターンズとワシントン・ミューチュアルに起因する数十億の損失と法案を引用した。
しかし、JPモルガンはそれほど苦しんでいません。 2018年の第2四半期の利益は、前年比13％増の54億ドルになりました。
AIG：史上最大の救済
リーマン・ブラザーズを破綻させた直後、政府は、クレジット・デフォルト・スワップへの多額の投資によりアメリカン・インターナショナル・グループが破綻することが明らかになり、潜在的に金融システム全体をダウンさせることになりました。 AIGでは、低コストのローン、優先株式の購入、住宅ローン担保証券など、複数の段階で注入が行われました。 最終的に、政府はAIGに1, 800億ドル以上を投入しました。
しかし、政府が会社の80％近くの株式を取得したため、支出したお金は2012年までに回収され、米国の納税者に純利益をもたらしました。
今日、数年の利益の後、AIGは再び苦労しています。 2018年8月、AIGは損害保険事業が前年比で46％減少し、1年前に1億4, 900万ドルの利益を記録していた引受収入が8900万ドルの損失を計上したと報告しました。 壊滅的な損失により支払われた請求は増加しており、純利益は減少し続けています。 AIGは新しい幹部を雇用することで状況を変えようとしていますが、CEOのブライアンデュパーローは、年末までに引受が利益を上げると主張しています。
モルガン・スタンレーとゴールドマン・サックス：商業銀行になる
2008年の救済措置は、政府が株式を購入することだけでなく、銀行業の顔を変えることでもありました。 投資銀行のモルガン・スタンレーとゴールドマン・サックスは、金融危機まで商業消費者銀行に関与することができませんでした。 その時点で、連邦準備制度は彼らが商業銀行になることを許可したため、FRBが商業銀行に提供している割引ウィンドウを使用して、多額の借り入れによって資金にアクセスできるようになりました。
モルガン・スタンレーとゴールドマン・サックスの両方は、これらの低金利で数十億を借りて、業務の安定化を支援しました。 それに加えて、商業銀行になることで、以前はできなかった方法で消費者市場に参入することができました。
今日、モルガン・スタンレーは、投資銀行業務に加えて、さまざまな銀行業務サービスを提供しています。 2018年7月、モルガン・スタンレーは前年比39％の利益成長を報告し、銀行資産は2018年第2四半期に初めて2, 000億ドルを超えました。銀行は2四半期連続で100億ドルを超える四半期利益を報告しました2018年– 2007年以来起きていないこと。
しかし、ゴールドマン・サックスにとって、写真はそれほどバラ色ではありません。 2018年第2四半期の利益は前年比で40％増加しましたが、ゴールドマンの株式は苦戦しています。 2018年1月にピークに達した後、年初から13パーセント減少しました。 ゴールドマンサックスはリテールバンキングを行っており、高利回り貯蓄を提供するマーカスなどの製品を使用して消費者バンキングを推進していますが、同機関は依然としてトレーディングおよび投資銀行業務で知られています。 しかし、銀行の第2四半期の利益は25億7000万ドルでした。
バンクオブアメリカ：破綻した金融機関の買収を支援
バンクオブアメリカはまた、政府から1, 000億ドル以上の保証を含む救済資金を受け取ったため、破綻した金融会社Countrywide FinancialおよびMerrill Lynchを買収することができました。 バンク・オブ・アメリカは、カントリーワイドの疑わしい抵当貸付業務に関連する法的費用を負担するなど、これらの会社に関連する損失を負担しなければなりませんでした。
しかし、これらのコストでさえ、バンクオブアメリカは今日活況を呈しています。 アメリカで2番目に大きな貸し手であり、2018年第2四半期の総利益は68億ドルでした。 第2四半期の収益は226億ドルに達し、バンクオブアメリカはコスト削減策を売り込んでいます。 ヒューソンはCNBCで、銀行の四半期ごとの所得税は30億ドルから17億ドルに減少したと指摘しました。 少なくとも前四半期の信用の一部は、トランプの減税によるものです。 同銀行は、テクノロジーへの5億ドルの投資が予想されることから、引き続き成長を見込んでいます。
「失敗するには大きすぎます」は生きていますか？
金融危機の10年後、同様の状況に直面して、政府が金融機関を救済するためにお金を誓う可能性が十分にあります。 議会は世界的な金融危機の間に7000億ドルの救済パッケージを可決しましたが、一部の推定では、米国が経済を救うために最大12.8兆ドルを費やし、貸し出し、または保証したことを示しています。 それほど多くのお金が直接費やされなかったかもしれませんが、政府は本質的に、米国の金融システムと経済に不可欠であると考えられる数十の銀行へのバックストップとして自らを提供しました。
金融危機の後、「失敗するには大きすぎ」、500億ドル以上の資産を持つ44の銀行に追加の規制要件が課せられました。 2018年の初めに、議会は「破綻するには大きすぎる」という定義を、少なくとも2, 500億ドルの資産を持つ銀行に変更し、リストを13の銀行に減らしました。 しかし、別のメルトダウンに直面した場合、政府が非常に少数の金融機関の支援を停止することは疑わしいです。
