合成先物契約とは何ですか？
合成先物契約は、従来の先物契約をシミュレートするために、同じ行使価格と有効期限を持つプットオプションとコールオプションを使用します。
重要なポイント
- 合成先物契約では、同じ行使価格と有効期限を持つプットオプションとコールオプションを使用して、従来の先物契約をシミュレートします。合成先物契約は、投資家がリスクを軽減するのに役立ちます。当事者のいずれかが契約を破棄するリスクを含め、カウンターパーティに対する同じタイプの要件なしで維持されます。
合成先物契約について
合成先物契約は、合成先物契約とも呼ばれ、通常の先物契約を模倣することを目的としています。 投資先は通常、合成先物契約を実行するときに正味オプションプレミアムを支払います。これは、支払われるプレミアムが通常、収集したプレミアムで相殺されないためです。
合成先物契約によって複製できる2つのタイプの従来の先物契約があります。
- ロング先物ポジション：同じストライク価格と有効期限でコールを買い、プットを売ります。ショート先物ポジション：同じストライク価格と有効期限でコールを売り、売ります。
合成先物契約は投資家がリスクを軽減するのに役立ちますが、取引先物と同様に、投資家は適切なリスク管理戦略を実施しないと、依然として大きな損失の可能性に直面しています。 合成先物契約のもう1つの主な利点は、当事者の1人が契約を破棄するリスクを含め、カウンターパーティに同じタイプの要件がなくても「将来の」ポジションを維持できることです。
合成ロング先物契約
株式の合成長期先物契約を作成するには、60ドルの行使価格でコールを購入し、同時に60ドルの行使価格で同じ有効期限のプットを販売します。 有効期限が切れると、投資家は、それ以前に市場がどのように動いたとしても、行使価格を支払うことで原資産を購入します。
- 満期日の株価が行使価格を上回っている場合、コールを所有している投資家はそのオプションを行使し、行使価格を支払って株式を購入する必要があります。期限切れの株価が行使価格を下回っている場合、販売されたプットの所有者はそのオプションを行使したいと思うでしょう。 その結果、投資家も行使価格を支払うことで株式を購入することになります。いずれの場合も、投資家は最終的に合成先物契約が成立した時点で固定された行使価格で株式を購入することになります。
この保証には費用がかかる可能性があることに注意してください。 それはすべて、選択された行使価格と有効期限に依存します。 同じストライクと有効期限のプットオプションとコールオプションは、ストライク価格がどのくらいの範囲であるかによって異なります。 通常、選択されたパラメーターは、コールプレミアムがプットプレミアムよりわずかに高くなり、開始時にアカウントにネットデビットが作成されます。
