金利が上昇すると、債券投資は株式に比べてますます魅力的になり始め、他のすべてはもちろん平等です。 実際には、他のすべてが常に等しいとは限りません。つまり、投資家は、株式を債券と交換する前に、よく考える必要があります。 （へ、参照： 高金利に過剰反応しない でください ：JPMorgan。 ）
金利が上昇している中でも、パフォーマンスの良い株がたくさんあります。 CNBCによると、先週の2つの別々の分析は、彼らが自分がどれであるかを正確に知っていると主張しています：
- JPMorgan Chase&Co.（JPM）Goldman Sachs Group Inc.（GS）Walt Disney Company（DIS）Cisco Systems Inc.（CSCO）American Express Co.（AXP）。
バロンの報告によると、バンク・オブ・アメリカ・メリルリンチによると、これらの株式は金利が上昇しても良好に機能します。
- Ingersoll-Rand PLC（IR）Royal Caribbean Cruises Ltd.（RCL）Lam Research Corp.（LRCX）Marriott International Inc.（MAR）Morgan Stanley（MS）.Discover Financial Services（DFS）。
価格とリターンの相関
債券利回りが過去6か月で上昇し始めたため、投資家は株式強気相場が終toを迎えようとしているのではないかと心配し始めました。 実際、1月末の広範な市場の売りは、インフレ率の上昇を加速させる可能性のあるインフレ率の懸念により、少なくとも部分的に引き起こされました。 ただし、この6か月間で、JPモルガンは29％近く、ゴールドマンは22％近く、CSCOは43％、アメリカンエクスプレスは16％以上、ディズニーはグループの1％遅れで、火曜日の取引終了。
CNBCは、ヘッジファンドツールKenshoを使用して、過去6か月間の債券価格との相関が最も高い銘柄を分析しました。 債券の価格が下落すると債券の利回りが上昇するため、金利が上昇した場合、債券の価格と負の相関関係にあるリターンを持つ株式は良好に機能することが期待されます。
iShares 20+ Year Treasury Bond Exchange-Traded Fund（TLT）を使用して、CNBCはJPMorganと-0.33、Goldmanと-0.31、Disneyと-0.19、Ciscoと-0.18、American Expressと-0.17の相関を発見しました。 これらの結果は先週の木曜日に公開されました。
中程度の配当利回り
月曜日にバロンが報告したバンク・オブ・アメリカの分析は、債券デュレーションの概念を使用しており、それを株式にのみ適用しています。 クーポンの支払いの代わりに、株式は配当を支払い、期間が長いほど、投資の初期費用を投資家に補償するために配当の支払いにかかる時間が長くなります。 配当の支払いが少ないこのようなより長い期間の株式は、より大きな金利リスクに直面します。
しかし、低期間株の問題は、銀行の株式戦略家Savita Subramanianによると、既に大きな配当を支払っていて、成長する余地があまりないことです。 （詳細 については、ボンド期間の基本を ご覧ください 。 ）
スブラマニアンは、中間のどこかにある株式、多くの成長の可能性を持つ十分に低い配当を提案しますが、金利リスクの上昇に直面するほど低くはありません。 配当利回りで最高の法案に適合する6銘柄は、2％利回りのインガソール・ランド、1.8％のロイヤル・カリビアン、1％のラム、0.9％のマリオット、1.8％のモーガン・スタンレー、およびディスカバー・ファイナンシャルです。 1.8％。
