ストレステストとは
ストレステストは、起こりうる将来の金融状況に対する機関および投資ポートフォリオの回復力をテストするために使用されるコンピューターシミュレーション手法です。 このようなテストは、通常、金融業界で投資リスクと資産の妥当性を評価し、内部プロセスと統制を評価するために使用されます。 近年、規制当局は、金融機関に対して、自己資本およびその他の資産が十分であることを確認するためのストレステストの実施を要求しています。
重要なポイント
- ストレステストは、銀行や投資ポートフォリオが抜本的な経済シナリオでどのように機能するかを分析するコンピューターシミュレーション手法です。さまざまなストレステストシナリオと、資本とリスクを管理するための内部手順に関するレポート。
リスク管理のためのストレステスト
資産と投資を管理する企業は、通常、ストレステストを使用してポートフォリオリスクを判断し、損失の可能性を軽減するために必要なヘッジ戦略を設定します。 具体的には、ポートフォリオマネージャーは、内部の独自のストレステストプログラムを使用して、管理する資産が特定の市場の発生や外部イベントにどの程度耐えられるかを評価します。
資産と負債のマッチングストレステストも、適切な内部統制と手順が整っていることを確認したい企業によって広く使用されています。 退職および保険ポートフォリオも頻繁にストレステストされ、キャッシュフロー、支払いレベル、およびその他の指標が適切に調整されていることを確認します。
規制ストレス試験
2008年の金融危機後、主に2010年のドッド・フランク法により、ストレステストと自己資本の充実に重点を置いて、金融業界、特に銀行向けの規制報告が大幅に拡大しました。
2011年以降、米国の新しい規制では、銀行業界による包括的な資本分析とレビュー（CCAR）の文書の提出が必要でした。 これらの規制は、銀行が資本を管理するための内部手順を報告し、さまざまなストレステストシナリオを実行することを要求しています。
CCARの報告に加えて、米国の銀行は金融安定委員会で破綻するには大きすぎると判断しました。通常、資産が500億ドルを超える銀行は、破産シナリオの計画に関するストレステスト報告を提供する必要があります。 2018年のこれらの銀行に関する政府の直近の報告レビューでは、22の国際銀行と米国に本拠を置く8銀行が、失敗するには大きすぎると指定されました。
現在、BASEL IIIは世界の銀行にも有効です。 米国の要件と同様に、この国際規制では、銀行の資本レベルの文書化と、さまざまな危機シナリオに対するストレステストの管理が必要です。
ストレステストでは、コンピューターシミュレーションを実行して、機関や投資ポートフォリオの隠れた脆弱性を特定し、有害事象や市場状況をどれだけうまく乗り越えられるかを評価します。
ストレステストの種類
ストレステストでは、シミュレーションを実行して隠れた脆弱性を特定します。 ビジネス戦略とコーポレートガバナンスに関する文献は、これらの演習に対するいくつかのアプローチを特定しています。 最も人気のあるものの中には、定型化されたシナリオ、仮説、および歴史的なシナリオがあります。
歴史的なシナリオでは、ビジネス（または資産クラス、ポートフォリオ、個人投資）は、以前の危機に基づいたシミュレーションを実行します。 歴史的危機の例には、1987年10月の株式市場の暴落、1997年のアジア危機、1999-2000年に破裂した技術バブルが含まれます。
仮想ストレステストは通常、より具体的であり、特定の企業が特定の危機をどのように乗り切るかに焦点を当てることがよくあります。 たとえば、カリフォルニアの企業が仮想地震に対してストレステストを行う場合や、石油会社が中東での戦争の発生に対してストレステストを行う場合があります。
定型化されたシナリオは、一度に1つまたは少数のテスト変数のみが調整されるという意味で、もう少し科学的です。 たとえば、ストレステストでは、ダウジョーンズインデックスが1週間で値の10％を失うことがあります。
ストレステストの方法論に関しては、モンテカルロシミュレーションは最も広く知られているものの1つです。 このタイプのストレステストは、特定の変数が与えられた場合のさまざまな結果の確率のモデリングに使用できます。 たとえば、モンテカルロシミュレーションで考慮される要因には、多くの場合、さまざまな経済変数が含まれます。
企業は、さまざまな種類のストレステストについて、専門的に管理されたリスク管理およびソフトウェアプロバイダーに頼ることもできます。 ムーディーズアナリティクスは、資産ポートフォリオのリスクを評価するために使用できる外部委託ストレステストプログラムの一例です。
