株式交換とは何ですか？
「株式スワップ」という用語で最も一般的に使用される定義は、合併または買収の状況に関連する1つの株式ベースの資産の別の資産への交換です。 株式交換は、対象会社の株式の株主の所有権が取得会社の株式と交換されるときに発生します。 株式交換の際、公正な交換比率を決定するために、各企業の株式を正確に評価する必要があります。
重要なポイント
- 株式スワップは、ある会社の株式を別の会社の株式に交換します。これは通常、合併または買収の際に発生します。ストックオプションを行使する従業員と。
株式交換の仕組み
株式スワップは、M&A取引で支払われる対価の全体を構成できます。 それらは、対象企業の株主への現金支払いとともに、M&A取引の一部になることができます。 または、次のように、新しく形成されたエンティティの取得者とターゲットの両方について計算できます。
株式交換の例
2017年、ダウケミカルカンパニー（「ダウ」）とEIデュポンドヌムール&カンパニー（「デュポン」）は、ダウの株主が各ダウ株式に対して1.00株のダウデュポン（結合されたエンティティ）のスワップ比率を受け取る合併を完了しました。デュポンの株主は、デュポンの各株式に対して1.282株のダウデュポンのスワップ比率を受け取りました。
全株式取引の場合、スワップ比率の条件が合意された後、対象企業の株価は株式スワップ比率にほぼ応じて値が変動することに注意してください。 また、対象企業の株主にとって、IRSは、企業が買収されたときに、元の投資を税務上の「処分」とは見なしません。 取引終了時に利益または損失を報告する必要はありません。 合併会社の株主のコストベースは、元の投資と同じになります。
ストックスワップの追加の意味
ストックスワップという用語のもう1つの使用法は、ストックオプションを行使して株式に変えたい従業員のあまり一般的でない状況で発生します。 共同創業者または非常に成功したスタートアップの早い段階で高かった従業員は、株式の多くの株式を購入するオプションがあるが、それらの株式を購入するのに必要なお金は法外であることに気付くかもしれません。 そのような状況では、従業員は既に所有している株式の価値を使用して新しい株式の支払いを行うことができます。 オプションを行使するために現金を調達するためにそれらの株式を売却するのではなく、従業員は、より多くの株式の行使のために支払うために株式を交換するだけです。
オプションでトリガーされるストックスワップの長所と短所
株式で部分的に補償されている会社の従業員に対する典型的な株式交換取引は、ストックオプションの行使からの完全に既に所有されている株式と新しい株式との交換を伴います。 基本的に、従業員は交換比率で既存の株式を新しい株式セットと交換します。 このスワップの主な利点は、従業員が新しい株式セットを受け取るために現金を使用する必要がないことです。 欠点は、スワップが税金負債を引き起こす可能性があることです。 このような状況に直面した従業員は、資格のある個人を探して、移転の費用と便益を検証するのに役立つはずです。 株式交換は、アドバイザーの助けを借りて最もよく達成される複雑な取引です。
