上場投資信託（ETF）および投資信託の投資管理手数料は、ETFまたはファンド会社によって差し引かれ、ファンドの純資産価値（NAV）が毎日調整されます。 投資家は、ファンド会社が社内で取り扱っているため、これらの手数料を明細書に記載していません。
管理手数料は、総管理経費率（MER）の一部に過ぎません。これは、投資家に関係するものです。
重要なポイント
- 管理手数料はETF投資の価値を低下させます。これらは総「管理費用比率」のサブセットです。MERは一般に、アクティブファンドよりパッシブファンドの方が低くなります。
ETF料金
通常の運用の一環として、ETF企業は、管理職の給与から管理サービスおよびマーケティング費用に至るまでの費用を負担しますが、これらはNAVから差し引かれます。
ETFの年間経費率が0.75％と定められているとします。 50, 000ドルの投資で、年間を通じて支払われると予想される費用は375ドルです。 ETFがその年に正確に0％を返した場合、投資家は1年の間に50, 000ドルが49, 625ドルの価値にゆっくりと移動するのを見るでしょう。
投資家がETFから受け取る純利益は、ファンドが実際に稼いだ合計利益から所定の費用率を引いたものに基づいています。 ETFが15％を返す場合、NAVは14.25％増加します。 これは、総収益から経費率を引いたものです。
資金支出の影響
料金は、最終的な収益に大きな影響を与える可能性があるため、重要です。 年間7％増加する100ドルの投資は、手数料なしで10年で197ドルの価値があります。 ただし、1％の年会費を差し引くと、結果は179ドルになります。つまり、ファンドの費用は潜在的なポートフォリオの10％を使い果たしてしまいます。 手数料はポートフォリオ資産のように時間とともに複合するため、投資期間が長くなるほど損失は大きくなります。
費用を最小化する方法
手数料は近年一般的に下がってきていますが、それでも一部のファンドは他のファンドよりも高価です。 ここで重要な違いは、パッシブ管理とアクティブ管理です。
パッシブマネージャーは、株価指数（多くの場合S&P 500）の保有を単純に模倣します。 これらの「インデックスファンド」または「インデックスETF」マネジャーは、ベンチマークインデックスに一致するように定期的にファンド資産のバランスを取り直します。これにより、取引コストが発生しますが、通常は最小限です。
アクティブマネージャーは、その名前が示すように、ファンド資産の選択に大きな力を発揮します。 これには、とりわけ、パッシブファンドにはない高価な研究部門が必要であり、通常は取引のレベルが高くなり、取引コストが上昇します。 これらはすべてMERに反映されます。
2018年、米国で登録されているアクティブなファンドの手数料は、パッシブデータの0.15％に対して、平均0.67％でした。
