株式市場のセンチメントが突然弱気になると、出口は混雑します。 その結果、慎重な投資家は、大量に取引するファンドからの大きな販売圧力を受ける可能性が高い株を所有することに注意する必要があります。 ジェフリーズのエクイティストラテジストであるスティーブンデサンチスは、顧客へのメモで次のように警告しているように、「ストレスの時、投資家は誰がどの株を所有し、どのファンドが名前を「吹き飛ばす」可能性が高く、業績に影響を与える可能性が高いか」 CNBCによって。
「ここでの考えは、市場が不安定になると、誰が名前を一掃する可能性があり、誰がポジションに追加する可能性があるということです。ますます重要になっています」とデサンチスは付け加えました。 以下の表は、ジェフリーズが特に短い投資期間と取引へのヘアトリガーアプローチを備えたヘッジファンドマネージャーによる大量販売に対して脆弱であると判断した10銘柄を示しています。
下降気流に脆弱な10銘柄
（高回転ヘッジファンドの加重）
- Amazon.com Inc.（AMZN）、1.8Facebook Inc.（FB）、0.9Red Hat Inc.（RHT）、0.7Boeing Co.（BA）、0.6Alphabet Inc.（GOOGL）、0.5Honeywell International Inc.（HON） 、0.5Visa Inc.（V）、0.5Netflix Inc.（NFLX）、0.5Bank of America Corp.（BAC）、0.4Adobe Systems Inc.（ADBE）、0.4
投資家にとっての意義
ジェフリーズは、急速に巻き戻される可能性のある混雑した取引を見つけ、価格に厳しい下押し圧力をかけるために、四半期ごとに上位100のヘッジファンドのSEC Form 13Fファイリングを調べ、このデータを使用して株式を最も頻繁に取引する25のファンドを特定し、どの株を決定するかを決定しました彼らが最も多く所有しています。 ハイテク株が上記のリストを支配しており、2018年12月の底値の間にヘッジファンドによる大量購入の結果である10のうち7を占めています。
「米国の経済成長は12月初旬以来急激に減速しました。S&P 500企業のコンセンサス収益成長率も削減されました」と、ゴールドマンサックスは最近の米国ウィークリーキックスタートレポートのリリースで述べています。 現在、市場はこれらのネガティブな傾向を回避しているように見えますが、最終的にはジェフリーズが警告する大量販売に触れる可能性があります。
一方、アイルランドを拠点とする投資管理のグローバルな定量的および欧州の株式戦略家であるサラ・マッカーシーによると、勢いに賭けて、引き続きリードすることを期待して最高のパフォーマンスの株式を追いかける投資家は、慎重に行動する必要がありますバロンのものごとに、バーンスタイン会社。 彼女は、6か月以内に突然53％急落した2009年に比べて、高モメンタム在庫が低モメンタム在庫よりも高い評価プレミアムで2018年に終了したことに注目しています。
「要因には高いレベルの脆弱性があります」とマッカーシーは、バロンが引用したレポートで警告しました。 「この要因にさらされることを強く警告し、ショートポジションを維持します」と彼女は付け加えた。
先を見る
スペクトルのもう一方の端では、ジェフリーズはまた、最も活発ではないトレーダーである彼らの研究サンプルで25のヘッジファンドのトップ保有中にある株式を識別します。 これらの株式は、理論上、ヘッジファンドによる大量販売のリスクにさらされるべきではありません。このリストのトップネームは、Seattle Genetics Inc.（SGEN）、Procter&Gamble Co.（PG）、Incyte Corp.（INCY）、CVR Energy Incです。 （CVI）、およびMicrosoft Corp.（MSFT）。 興味深いことに、売上高の高いヘッジファンドのお気に入りであるAmazon.comとFacebookも、売上高の低いファンドの上位10位に入っています。
