株式分割とは
株式分割とは、企業が既存の株式を複数の株式に分割して、株式の流動性を高めるコーポレートアクションです。 発行済み株式数は特定の倍数で増加しますが、分割により実際の価値が追加されないため、株式の合計金額は分割前の金額と同じままです。 最も一般的な分割比率は、2対1または3対1です。つまり、株主は、以前に保有していたすべての株式に対して、それぞれ2株または3株を保有します。
重要なポイント
- 株式分割とは、企業が既存の株式を複数の株式に分割して、株式の流動性を高めるコーポレートアクションです。 発行済み株式数は特定の倍数で増加しますが、分割によって実際の価値が追加されることはないため、株式の合計金額は分割前の金額と同じままです。 最も一般的な分割比率は2対1または3対1であり、これは株主が以前に保有していたすべての株式に対してそれぞれ2株または3株を持つことを意味します。 、株主が所有する株式数を乗算する代わりに、それに応じて市場価格を引き上げます。
株式分割について
株式分割の仕組み
株式分割は、企業が既存の株式を複数の株式に分割するコーポレートアクションです。 基本的に、企業は株式を分割して、ほとんどの投資家にとって快適と思われる範囲まで株式の取引価格を引き下げ、株式の流動性を高めることができます。 人間の心理学がそうであるように、ほとんどの投資家は、たとえば100株の10株とは対照的に、10株の100株をより快適に購入しています。 したがって、企業の株価が大幅に上昇すると、ほとんどの公開企業は、ある時点で株式分割を宣言して、価格をより一般的な取引価格に引き下げることになります。 株式分割中に発行済株式数は増加しますが、分割は実際の価値を追加しないため、株式の合計金額は分割前の金額と同じままです。
株式分割が実施されると、株式の価格は市場で自動的に調整されます。 会社の取締役会は、株式をさまざまな方法で分割することを決定します。 たとえば、株式分割は2対1、3対1、5対1、10対1、100対1などです。3対1の株式分割は、投資家が保有する1株につき、3株になります。 つまり、市場の発行済み株式数は3倍になります。 一方、3対1の株式分割後の1株あたりの価格は、価格を3で割ることにより引き下げられます。この方法により、時価総額で測定される会社の全体的な価値は変わりません。
時価総額は、発行済み株式総数に1株当たりの価格を乗じて計算されます。 たとえば、XYZ Corp.の発行済み株式数が2, 000万で、株式が100ドルで取引されているとします。 時価総額は2000万株×100ドル＝ 20億ドルになります。 会社の取締役会が株式を2対1に分割することを決定したとしましょう。 分割が実施された直後、発行済み株式数は2千万倍になり、株価は半減して50ドルになり、時価総額は4, 000万株x 50ドル= 20億ドルのままになります。
重要
英国では、株式分割はスクリップ発行、ボーナス発行、資本化発行、または無料発行と呼ばれます。
株式分割の理由
なぜ会社は株式分割の手間と費用を経験するのですか？ いくつかの非常に良い理由があります。 まず、通常、株価が非常に高い場合に分割が行われ、投資家が100株の標準的なボードロットを取得するのが高価になります。 たとえば、Apple Inc.は、株価が1株あたりほぼ700ドルまで上昇した後、2014年に1対7の株式分割を発行しました。 取締役会は、価格が一般の個人投資家にとって高すぎると考え、株式分割を実施して、より多くの潜在的な株主が株式にアクセスできるようにしました。 株価は、分割が開始される前日に645ドルで取引を終えました。 市場のオープン時には、Appleの株式は約92ドルで取引されていました。これは、1対7の株式分割後の調整後価格です。
第二に、発行済み株式の数が多いほど、株式の流動性が高まり、取引が容易になり、ビッドアスクスプレッドが狭くなる可能性があります。 株式の流動性を高めると、買い手と売り手にとって株式の取引が容易になります。 流動性は、投資家が株価にあまり大きな影響を与えることなく会社の株式を売買できる高度な柔軟性を提供します。
理論の分割は株価に影響を与えないはずですが、投資家の関心が更新されることが多く、株価にプラスの影響を与える可能性があります。 この効果は一時的なものですが、優良企業による株式分割は、平均的な投資家がこれらの企業の株式を増やすための素晴らしい方法であるという事実が残っています。 優良企業の多くは、以前に株式を分割した価格レベルを定期的に超えているため、再び株式分割が行われます。 たとえば、ウォルマートは、1970年10月に公開された時から1999年3月にかけて、株式を2対1で11倍に分割しました。次の30年で少しの出資が204, 800株に成長するのを見てきました。
株式分割の例
2014年6月、Apple Inc.（NASDAQ：AAPL）は株式を7対1に分割し、より多くの投資家がアクセスしやすくしました。 分割直前、各株式は645.57ドルで取引されていました。 分割後、市場オープン時の1株当たりの価格は92.70ドルで、約645.57÷7です。既存の株主には、所有する各株式につき6株が追加で付与されたため、AAPL事前分割1, 000株を所有する投資家は7, 000株を所有します分割後。 Appleの発行済み株式は8億6, 100万株から60億株に増加しましたが、時価総額はほぼ横ばいで5, 560億ドルでした。 株式分割の翌日、株価は、株価の下落による需要の増加を反映して、95.05ドルの高値まで上昇しました。
株式併合
従来の株式分割は、前方株式分割とも呼ばれます。 逆株式分割は、順株式分割の反対です。 逆株式分割を発行する会社は、発行済み株式数を減らし、株価を上げます。 前方株式分割のように、逆株式分割後の会社の市場価値は同じままです。 このコーポレートアクションを行う会社は、株価が上場するために必要な最低価格を満たしていないために取引所から上場解除されるリスクを負うレベルまで低下した場合にそうするかもしれません。 また、企業は株価を逆に分割して、株価が高ければより価値があると考える投資家にとってより魅力的にすることもできます。
リバース/フォワード株式分割は、会社がその会社の株式の特定の数より少ない株式を保有する株主を排除するために使用する特別な株式分割戦略です。 リバース/フォワード株式分割では、リバース株式分割に続いてフォワード株式分割が使用されます。 逆分割は、株主が所有する株式の総数を減らし、分割に必要な最低額未満の株式を現金化する株主もいます。 前方株式分割により、株主が所有する株式の総数が増加します。
