米中貿易戦争やブレグジットなどの問題によって引き起こされた地政学的不確実性の高まりに対して、バンク・オブ・アメリカの分析によると、2019年第1四半期の個々の株式間のリターンの変動は、株式市場セクター全体のリターンの変動よりも大きかったThe Wall Street Journalが報告したメリルリンチ。 2012年から2018年までの期間のほとんどにおいて、逆のことが当てはまり、多くの投資家にとって最も重要なインデックスまたはセクターの選択が行われました。 潮流が変わりました。
Bank of America Merrill Lynchの米国株式および量的戦略の責任者であるSavita Subramanian氏は、「あなたは以前、一般的に適切な株式よりも適切なセクターでより多くのお金を稼いでいました」とジャーナルに語りました。ある株か短い株か」と彼女は付け加えた。 以下の表は、BofAMLの資産管理部門の顧客である個人投資家の間の転換をまとめたものです。 彼らは集合的に会社で約2.8兆ドルの預金を持っています。
メリルリンチのクライアントが個々の株を購入中
（資産管理クライアント間の活動）
- 彼らは個々の株式の純売り手、2008-2017年2018年に223億ドルの純購入を行った2019年5月17日までの150億ドルの純購入2019年の400億ドルの実行率（2018年から79％増）現在の個々の株式への割り当て40％（37 2018年の％）ミューチュアルファンドとETFの保有は減少しています
投資家にとっての意義
BofAMLの経験はユニークではありません。 たとえば、ジャーナルによると、オンライン割引仲介会社E * TRADE Financial Corp.およびTD Ameritradeのクライアントも、2019年に個々の株式の純購入者でした。前者では、通信サービス、情報技術、およびエネルギーの株式が今年のお気に入り。 後者では、クライアントは1月と3月にネット購入者でしたが、2月と4月にネット販売者でした。 ただし、この記事は、投資家が投資信託とETFについて収集および報告したデータに匹敵する個々の株式の出入りに関する包括的なデータを欠いていると付け加えています。
2018年に、株式は高度な相関関係を示し、企業固有の結果ではなく、金利やGDP成長率などのマクロ力に関するニュースやシフトの期待に大きく反応して上昇または下降した、とスブラマニアン氏は語った。 上記のように、個々の株式は2019年第1四半期により独立して動き始め、これに加えて、2018年12月の売却の結果として評価が低下したことは、個人投資家の間での銘柄選択の人気の高まりに貢献した、と彼女は指摘した。
ゴールドマン・サックスは、個々の株式、特に市場全体から独立して動いている株式、特にツイッター社（TWTR）、ウルタ・ビューティー社（ULTA）、モンスター・ビバレッジ社（ MNST）、ジャーナルは示しています。 2019年5月28日までのこれらの株式の年初来の利益は、S&P 500指数（SPX）の11.8％に対して、それぞれ29.7％、36.8％、26.5％です。
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ゴールドマン・サックスによる分析によると、アクティブに管理された大規模投資信託は2019年にパフォーマンスが上昇し、42％がベンチマークを上回っており、10年間の平均は34％です。 反対に、過半数は依然として受動的に管理された代替手段に勝てないということです。
ジャーナルが引用したモーニングスターのデータによると、過去4年間で、積極的に運用された資金は8, 550億ドルの純引出しがあり、受動的資金は2兆ドルの純流入がありました。 業績不振の現役マネージャーも個人投資家の資産を失いつつあるようです。
