適応期待仮説とは何ですか？
適応期待仮説は、個人が最近の過去の経験と出来事に基づいて将来の期待を調整することを述べる経済理論です。 金融では、この影響により、人々は株価活動やインフレ率などの最近の履歴データの方向に基づいて投資判断を下し、将来の活動や金利を予測するためにデータを（期待に基づいて）調整できます。
重要なポイント
- 適応期待仮説は、人々が最近の過去からの新しい情報に基づいて将来の確率についての以前の信念を更新することを提案しているため、金融では、投資家はトレンドがおそらく誤って未来に広がると信じる傾向があります。最近の市場の動きに基づいた活気や動揺から生じるバブルとクラッシュの
適応期待仮説の理解
適応期待仮説は、投資家が最近の過去の行動に基づいて将来の行動に対する期待を調整することを示唆しています。 市場が下降傾向にある場合、人々はおそらくそれが最近過去に行ってきたことであるため、そのような傾向が続くと期待するでしょう。 このように考える傾向は、人々がより大きな長期的な傾向を見失い、代わりに最近の活動とそれが続くという期待に集中する可能性があるため、有害になる可能性があります。 実際には、多くのアイテムは元に戻すことを意味します。 人が最近の活動に集中しすぎると、転換点の兆候をつかめず、機会を逃す可能性があります。
新しい情報が到着すると以前の信念が更新されるこの仮説は、ベイジアン更新の例です。 ただし、この場合、トレンドが発生したためにトレンドが続くという信念は、トレンドが無期限に続くという自信過剰につながり、資産バブルにつながる可能性があります。
適応期待仮説の例
たとえば、住宅バブルが崩壊する前、米国の多くの地域で住宅価格はかなりの期間にわたって上昇し、上昇傾向にありました。人々はこの事実に注目し、それが無期限に続くと想定したため、資産を活用して購入しました価格が元に戻るという仮定は、最近発生していなかったため、可能性はありませんでした。 バブルが破裂したため、サイクルが変わり、価格が下落しました。
別の例として、過去10年間のインフレが2〜3％の範囲で推移している場合、投資家は投資決定を行う際にその範囲のインフレ期待を使用します。 その結果、コストプッシュインフレ現象など、一時的にインフレの極端な変動が最近発生した場合、投資家は将来のインフレ率の動きを過大評価します。 デマンドプルインフレ環境では、逆のことが起こります。
