統計的裁定取引とは何ですか？
金融の世界では、統計的裁定取引（またはStat Arb）とは、平均回帰分析を使用して、数千秒までのさまざまなポートフォリオに非常に短期間（多くの場合数秒）で投資する取引戦略のグループを指しますが、複数日まで。 取引に対する深い定量的、分析的アプローチとして知られているStat Arbは、ベータへのエクスポージャーを2つのフェーズ全体で可能な限り減らすことを目指しています。リスクを低減することを目的とした、特別に設計されたポートフォリオへ。 投資家は通常、数学的モデリング手法により裁定状況を特定します。
統計的裁定取引について
統計的裁定戦略は、ロングポジションとショートポジションの両方を同時に開き、相関証券の非効率的な価格設定を利用するため、市場に中立です。 たとえば、ファンドマネージャーがコカコーラが過大評価され、ペプシが過小評価されていると考えた場合、コカコーラでロングポジションを開き、同時にペプシでオープンおよびショートポジションを開きます。 投資家はしばしば、統計的裁定取引を「ペア取引」と呼びます（詳細については、裁定取引とペア取引を参照してください）。
統計的裁定取引のリスク
統計的裁定取引にはリスクがないわけではありません。 これは、一般的に平均復帰と呼ばれる、歴史的または予測された正常値に戻る市場価格の能力に大きく依存します。 ただし、同じ業界で営業している2つの銘柄は、ミクロとマクロの両方の要因により、かなりの期間、無相関のままになる可能性があります。 このため、ほとんどの統計的裁定戦略は、高頻度の取引アルゴリズムを利用して、しばしば数ミリ秒続く小さな非効率性を活用します。 このような極小価格の動きから十分な利益を生み出すには、両方の株式の大きなポジションが必要です。 これにより、統計的裁定戦略に追加のリスクが追加されますが、オプションを使用して一部のリスクを軽減できます。 （詳細については、「オプションを使用してリスクを軽減する」を参照してください。）
重要なポイント
- 統計的裁定取引は、非常に短期的に取引される大規模で多様なポートフォリオを使用する取引戦略のグループであり、この種の取引戦略は、株式に望ましいランキングを割り当て、リスクを可能な限り減らすポートフォリオを構築します。コンピューターモデルと分析に大きく依存しており、投資に対する最も厳格なアプローチの1つとして知られています。
統計的裁定戦略の簡素化
統計的裁定戦略の背後にある数学を理解しようとするのは圧倒的です。 幸いなことに、基本的な概念を活用するためのより簡単な方法があります。 投資家は、ゼネラルモーターズとフォードモーターカンパニーなど、伝統的に相関関係にある2つの証券を見つけ、それらを価格チャートに重ねて比較することができます。
以下のチャートは、これら2つの自動車メーカーを比較しています。 2月中旬や5月上旬など、2つの銘柄の実質的な同期が外れると、投資家は取引を行うことができます。 例えば、トレーダーは、ゼネラルモーターの株価と再編する株価を予想して、その両方の時期にフォードを購入するでしょう。 ただし、2つの価格がいつ再収束するかについての保証はありません。 したがって、投資家は、この戦略を採用する際には常にストップロス注文を使用する必要があります。
統計的裁定取引は2つの証券に限定されません。 投資家は、この概念を相関する証券のグループに適用できます。 また、2つの銘柄が異なる産業で営業しているからといって、それらを相関させることができないわけではありません。 たとえば、銀行株であるシティグループと消費者循環型株であるハーレーダビッドソンは、多くの場合、高い相関期間を持っています。
