銀行株は弱気相場の頂点にあり、景気の減速と逆イールドカーブの結果、さらなる下落が予想される。 銀行の株価のバロメーターの1つであるSPDR S&P銀行ETF（KBE）は、2018年の高値、技術的には弱気市場から21％下落した取引を開始しました。 また、もう1つの重要な指標であるKBWナスダック銀行指数（BKX）は、18％減と大きく遅れていませんでした。 MarketWatchによると、金融株は2月末の時価総額加重S&P 500インデックス（SPX）の13.3％を占めており、市場全体に大きな影響を及ぼしています。
「FRBがハト派になったので、銀行部門の不振は本当に加速し始めました。銀行は融資を行うことでお金を稼ぐので、もしFRBがより弱い経済を見ているなら、融資の成長は厳しいでしょう」とマイケル・ビンガーは、 Gradient Investmentsの社長はCNBCに語った。
銀行は今後さらに急減に直面する可能性がある
（2018年の最高値からの減少）
- KBW Nasdaq Bank Index（BKX）：-18.0％SPDR S&P Bank ETF（KBE）：-21.1％JPMorgan Chase&Co.（JPM）：-16.5％Bank of America Corp.（BAC）：-15.7％Wells Fago&Co （WFC）：-18.7％シティグループ（C）：-19.0％ゴールドマン・サックス・グループ（GS）：-27.9％モルガン・スタンレー（MS）：-25.0％S&P 500インデックス：-4.9％
投資家にとっての意義
「この時点ではまだ財務状況が低迷しています。ここで一連の安値と安値を設定しています。12月以降の最近の価格行動は、安relief集会に過ぎません」 CNBCによる、パイパージャフレの上級技術調査アナリスト、クレイグジョンソンの意見。
3月22日金曜日、3か月米国財務省証券の利回りは10年米国財務省証券の利回りを上回りました。 2007年以来、イールドカーブが反転したのはこれが初めてです。 米国の最後の景気後退は2007年に始まり、逆イールドカーブは歴史的に、今後の景気低迷の信頼できる指標でした。
経済活動が低下すると、貸付の需要も低下し、銀行の利益が低下します。 さらに、銀行やその他の貸し手は資金の多くを短期金利で調達し、長期金利で貸し出しているため、銀行の貸出の利益率は短期金利と長期金利の差に応じて上下する傾向があります。 逆イールドカーブ環境では、そのスプレッドはマイナスになり、銀行の貸付インセンティブがさらに低下します。
「銀行は私たちの経済にとって重要な要素です。もしうまく行かないと、市場と経済全体を引きずります」と、証券会社のインターナショナル・アセット・アドバイザリーLLCのエド・コフランセスコはフロリダ州オーランドに拠点を置く同社は、ウォールストリートジャーナルに語った。 彼は、収入を再投資せずに、FRBのバランスシートの継続的な削減により、大量の債券保有を成熟させ、「銀行にマイナスの影響を与える」と考えています。 確かに、他のオブザーバーは、この量的緩和（QE）の逆転が金利に上向きの圧力をかけていることを考えると、反対の結論を引き出します。これは銀行の利益にとってプラスになるはずです。
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反転イールドカーブの最後の例は、最後の米国経済の低迷の開始だけでなく、2008年の金融危機によって拍車がかかったS&P 500で測定された米国株式の最後の弱気市場の開始とも関連していました。 。 投資家は、最新の利回りの反転が一時的な異常なのか、トレンドの始まりなのかを注意深く監視する必要があります。
