コール比率の逆拡散定義

コール比率の逆拡散とは何ですか？

コールレシオのバックスプレッドは、強気の投資家が基礎となる証券または株式が大幅に上昇すると信じる場合に使用するオプション戦略です。

この戦略では、オプションの購入と販売を組み合わせて、損失の可能性と利益の混合可能性を制限したスプレッドを作成します。 ただし、基礎となる金融商品が回復した場合、利益は大きくなる可能性があります。

コール比率のバックスプレッドを策定する方法

通常、コール率の逆拡散は、1つのコールオプションを販売または作成し、収集されたプレミアムを使用して、より高いストライク価格で同じ有効期限のコールオプションを多数購入することによって作成されます。 トレーダーは短いコールオプションよりも長いコールオプションを保持しているため、この戦略には潜在的に無制限の利益があります。

検討のために、コールオプションは、オプションの買い手に、特定の期間内に指定された価格で株式を購入する権利を与えますが、義務は与えません。 投資家が、株価が10ドルで取引されているときに、行使価格が10ドルのコールオプションを購入した場合、そのオプションは「アットザマネー」と見なされます。 株価が15ドルに上昇した場合、コールオプションはお金を稼ぎます。 原株が5ドルに下がった場合、投資家はコールオプションに対して支払われたプレミアムのみを失い、株を所有することはありません。

コールレシオのバックスプレッドにより、投資家は、アウトオブザマネーのストックでコールオプションを購入できます。これは、オプションの行使価格が現在の株価よりも高いことを意味します。 そのため、株式が市場で15ドル取引されていた場合、投資家はコールオプションを17ドルの行使価格で購入し、オプションにプレミアムを支払う可能性があります。 投資家は、コールオプションをその場で購入することもできます。これは、オプションの行使価格が株式の現在の市場価格に等しいことを意味します。

コールオプションを購入するためのプレミアムに融資するために、投資家はインザマネーまたは現在の株価を下回るコールオプションを販売します。 そのため、投資家は1つのコールオプションを13ドルの行使価格で販売し、現在の株価は市場で15ドルで取引します。 コールオプションを販売することにより、投資家はオプションのプレミアムに対するクレジットを受け取ります。 クレジットは、コールオプションを17ドルの行使価格で購入するために支払ったプレミアムを相殺します。 保険料の相殺は部分的な相殺であるか、または受け取ったクレジットがコールオプションに対して支払われた保険料を超える可能性があります。 請求される保険料は、株価のボラティリティを含む多くの要因に依存します。

コール比率の逆拡散は何を示していますか？

バックスプレッド戦略は、トレンドの反転、または市場の大幅な変化または動きの恩恵を受けるように設計されています。 コールレシオのバックスプレッド戦略は、レシオ戦略と呼ばれるオプション取引のカテゴリの一部です。

投資家は、ストックが購入したコールオプションの行使価格を上回ると信じているため、戦略の目標は、ストックのコールオプションを所有することです。 理想的には、価格は、通話オプションに支払われたプレミアムを補うのに十分高くする必要があります。 ただし、インザマネーオプションの販売は、コールオプションの購入を相殺または資金調達するために投資家にクレジットを支払うために行われます。

以前の数字を使用すると、投資家は株価を15ドルから17ドル（コールオプションの行使価格）を大きく上回り、コールオプションを購入するためのプレミアムの支払い以上に十分な利益を得ることを望みます。

コール比率バックスプレッド投資戦略を使用する投資家は、低いストライク価格でより少ないコールを販売し、高いストライク価格でより多くのコールを購入します。 この戦略で使用される最も一般的な比率は、1つのインザマネーショートコールと2つのアウトオブザマネーロングコール、または2つのアウトオブザマネーショートコールと3つのインザマネーロングコールです。 。 この戦略が信用で確立された場合、トレーダーは、基礎となる証券の価格が劇的に低下した場合にわずかな利益を得ることになります。

コールレシオのバックスプレッド戦略は、市場のボラティリティの増加から利益を得るように設計されています。 投資家は通常、金融市場が上昇する態勢にあると考えている場合に採用します。 コールオプションを同時に売買することにより、トレーダーは、市場が上昇するにつれて上昇から利益を得ながら、下降リスクをヘッジすることができます。 バックスプレッド戦略は、市場を「長く」するためにスタンドアロンで使用できます。 あるいは、より大きなまたはより複雑な投資ポジションの一部として使用できます。

オプショントレーダーは、比率戦略などの方向性戦略を展開して、市場の強気または弱気のどちらかの見解を反映できます。 その見方が否定的である場合、下落市場から利益を得るように設計されたコールレシオのバックスプレッドと同様の戦略があります。 プットバックスプレッド戦略として知られているこれらは、コールオプションではなくプットオプションの組み合わせの売買を伴います。 お持ち帰り

重要なポイント

• コールレシオのバックスプレッドは、元の証券や株式が大幅に上昇すると信じている場合に強気の投資家が使用するオプション戦略であり、オプションの購入と販売を組み合わせて、損失の可能性と混合利益の可能性が限られたスプレッドを作成します。 ただし、基礎となる金融商品が回復した場合、利益は大きくなる可能性があります。株価は、最初のクレジットと組み合わせて購入した2つのat-the-moneyコールオプションで十分なお金を稼ぐため、最初に販売した1つのインザマネーオプション。

コール率の逆拡散の例

以下の例は、ブローカーからのコミッションを考慮していないため、戦略を実行する前に考慮する必要があります。 あなたがXYZ Companyの株に強気な投資家であり、株が短期的に大幅に上昇する可能性があると考えてみましょう。

• XYZ Companyの株式は現在、市場で1株あたり20ドルで取引されており、現在、行使価格が20ドル（アットザマネー）のコールオプションは、それぞれ2ドルのプレミアムで取引されています。 2つのオプション契約を購入すると、各契約は合計で400ドルのコストで100オプションになります。戦略の2番目のレッグでは、インザマネーコールオプションを1つ販売します。 現在、行使価格16ドルのコールオプションは、それぞれ6ドルで取引されています。 1つのコールオプションを16ドルの権利行使価格で販売し、アカウントに600ドルのクレジットを受け取ります。 最初に戦略に対して200ドルの正味クレジットがあり ます。これは、2つのat-the-moneyコールオプションの購入に400ドルを支払い、1つのin-the-moneyオプションの販売に600ドルを受け取ったためです。合計400ドルで購入した2つのコールオプションで2ドルを獲得します（または、100オプションでそれぞれ2ドルを掛けた2つの契約）ただし、販売したコールオプションは行使され、16ドルで株式を売却します市場は6ドルの損失で22ドルです。 6ドルに100契約（ワンコールオプション）を掛けると、600ドルの損失が発生します。ネットは、600ドルの損失から、獲得した400ドルに加えて、最初に受け取ったゼロまたは損益分岐点の200ドルのクレジットです。

上記の例では、株価は十分に高く移動する必要があるため、2つのAt-The-Moneyコールオプションで初期クレジットと組み合わせて十分なお金を稼ぎ、1つのIn-the-Moneyオプションからの損失を相殺します。最初に販売されました。

例で言ってみましょう。 満期により在庫は26ドルに移動しました。

• 2つのコールオプションで合計$ 1, 200（200に$ 6を掛ける）で6ドルを獲得します。販売したコールオプションは、$ 6に100の契約を乗じることにより、$ 10（$ 16ストライク-$ 26）または$ 1, 000の損失になります。販売された1つのオプションで1, 000ドルの損失。ただし、購入した2つのオプションの1, 200ドルの利益と最初のクレジットで獲得した200ドルから1, 000ドルの損失が差し引かれるので、純利益は400ドルになります。

例で言ってみましょう。 在庫は満期までに$ 10に移動しました。

• 市場で価格が10ドルで取引されている場合、20ドルで購入するオプションを行使しないため、購入した2つのオプションは無期限に期限切れになります。同様に、あなたが販売したコールオプションは誰も購入しないため行使されません。彼らが市場で10ドルで株式を買うことができれば16ドル。要するに、あなたは200ドルの最初のクレジットを獲得し、両方のオプションは無価値に期限切れになります。

コール比率バックスプレッドとプット比率バックスプレッドの違いは何ですか？

プット比率のバックスプレッドは、ショートプットとロングプットを組み合わせて、利益と損失の可能性がこれらのプットの比率に依存するポジションを作成するオプション取引戦略です。 プット比率のバックスプレッドは、原株式のボラティリティから利益を得ようとし、オプション投資家の裁量で特定の比率でショートとロングのプットを組み合わせるため、そう呼ばれます。

プットレシオスプレッドはコールレシオスプレッドに似ていますが、2つのコールオプションを購入し、1つのコールオプションを販売して戦略の資金を調達する代わりに、2つのプットオプションを購入し、1つのプットオプションを販売して2つのプットの資金調達を支援します。

在庫が大幅に減少した場合、戦略は2つのプットからお金を稼ぎ、売却された1つのプットからの損失を相殺します。

コール比率バックスプレッドの使用の制限

他の取引戦略と同様に、市場の状況や過度のボラティリティによる損失のリスクが常にあります。 戦略を開始する前に、ブローカーに連絡してオプションのトレーニングを受けることをお勧めします。 ブローカーには、模擬口座でテスト戦略を実行する機能も必要です。そうすれば、実際のお金を使う前に経験を積むことができます。