配当性向とは？
配当株比率は、投資家やアナリストが会社が将来支払う可能性のある配当を評価するために使用されます。 配当金の支払いは、企業の負債、キャッシュフロー、収益などの多くの要因に依存します。 最も一般的な4つの比率は、配当性向、配当カバレッジ率、資本に対するフリーキャッシュフロー、EBITDAに対する純負債です。
成長段階にない成熟した企業は、株主に配当を支払うことを選択できます。 配当は、会社の取締役会によって宣言される株主への会社の収益の現金分配です。 企業は、株式またはその他の資産の形で配当を発行することもできます。 一般に、配当率は1株当たりのドルで見積もられるか、1株当たりの株価の現在の割合（配当利回り）で見積もられる場合があります。
重要なポイント
- 配当ストック比率は、企業が将来株主に配当を支払う能力の指標であり、最も人気のある4つの比率は、配当性向、配当カバー率、資本に対するフリーキャッシュフロー、EBITDAに対する純負債です。配当率は、企業が長期にわたって配当を維持するのに苦労する可能性があることを示す可能性があるため、配当率は高配当率よりも好ましいと考えられています。 投資家は、配当株を評価するために比率の組み合わせを使用する必要があります。
配当率の理解
一部の株は利回りが高く、これは所得投資家にとって非常に魅力的かもしれません。 通常の市場環境では、米国の10年国債利回りよりも高い配当利回りを提供する株は高利回り株とみなされます。 2019年11月14日現在、米国の10年物国債利回りは1.82％でした。 したがって、1.82％を超える12か月後の配当利回りまたは先物配当利回りを持つ会社は、高利回り株とみなされました。 ただし、高い配当利回りを提供する株式に投資する前に、投資家は配当が長期にわたって持続可能かどうかを分析する必要があります。 配当を支払う株式に焦点を当てている投資家は、配当性向、配当カバレッジ率、フリーキャッシュフローから資本へ（FCFE）、純負債から利息減価償却前（EBITDA）を分析することにより、配当の質を評価する必要があります比。
所得投資家は、さまざまな配当率を分析することにより、高利回り株が長期にわたってそのパフォーマンスを維持できるかどうかを確認する必要があります。
配当性向
配当性向は、1株当たり年間配当金（DPS）を1株当たり利益（EPS）で除算するか、総配当金を純利益で除算して計算できます。 配当性向は、企業の1株当たり年間利益のうち、組織が1株当たり現金配当の形で支払う部分を示します。 1株当たり現金配当は、現金配当の形で支払われる純利益の割合として解釈される場合もあります。 一般に、配当の形で収益の50％未満を支払う会社は安定していると見なされ、会社は長期的に収益を上げる可能性があります。 ただし、50％を超える額を支払う会社は、配当性向が低い会社ほど配当を上げることはできません。 また、配当性向が高い企業は、長期にわたって配当を維持するのに苦労する場合があります。 企業の配当性向を評価する際、投資家は企業の配当性向を業界平均または類似企業とのみ比較する必要があります。
配当率
配当カバー率は、会社の年間EPSを年間DPSで除算するか、優先株主への必要な配当金を差し引いた純利益を普通株主に適用される配当金で除算して計算されます。 配当性向は、企業が特定の会計期間にわたって純利益を使用して普通株主に配当を支払うことができる回数を示します。 一般的に、配当率が高いほど有利です。 配当カバー率と配当性向は、配当株を評価するための信頼できる指標ですが、投資家はまた、資本へのフリーキャッシュフロー（FCFE）を評価する必要があります。
株式へのフリーキャッシュフロー
FCFE比率は、すべての費用と負債が支払われた後に株主に支払われる現金の量を測定します。 FCFEは、純資本支出、負債返済、純運転資本の変化を純利益から差し引き、純負債を加算して計算されます。 投資家は通常、会社の配当支払いがFCFEによって全額支払われていることを確認したいと考えています。
純負債対EBITDA比
EBITDAに対する純負債（利子、税金、および減価償却前利益）比率は、会社の負債合計から現金および現金同等物を差し引いたものをEBITDAで割ることによって計算されます。 EBITDAに対する純負債の比率は、企業のレバレッジとその負債を充足する能力を測定します。 一般に、業界平均または類似の会社に対して測定した場合、比率が低い会社はより魅力的です。 複数の期間にわたって増加しているEBITDAに対する純負債の比率が高い配当支払会社の場合、この比率は、会社が将来配当を削減する可能性があることを示しています。
早わかり
配当の形で収益の50％を超える額を支払う会社は、配当性向が低い会社ほど配当を上げることはできません。 したがって、投資家は、配当の形で収益をより少なく支払う会社を好みます。
配当率に関する特別な考慮事項
各比率は、配当の支払いを満たす株式の能力に関する貴重な洞察を提供します。 ただし、配当株を評価しようとする投資家は、会社が配当を削減する可能性があることを示す他の要因がある可能性があるため、1つの比率のみを使用しないでください。 投資家は、上記のような比率の組み合わせを使用して、配当株をより適切に評価する必要があります。
