スターバックスの分析に使用する最適な比率は何ですか？
スターバックス（NASDAQ：SBUX）は小売業界の主要企業です。 会社の分析には、会社の財務状況と業界に最も関連する財務比率を含める必要があります。 同社は、スターバックスのオフバランスシートの義務であるオペレーティングリースに大きく依存する傾向があります。 また、同社のバランスシートには相当額の負債があるため、同社の財務効果の分析ではスターバックスの財務レバレッジを考慮する必要があります。
重要なポイント：
- スターバックスの分析に使用される比率は、小売業界の状態と同社が採用しているオペレーティングモデルを考慮に入れる必要があります。スターバックスを分析するための有用な比率は、固定費カバー率、負債/資本比率、営業利益率、純利益率、資本利益率、および投資資本利益率です。
スターバックスを分析するのに最適な比率を理解する
以下の6つの比率は、業界の競合他社と比較したスターバックスの財務状況の有用な指標です。
固定充電カバレッジ率
スターバックスの財務状態を確認することは、比率分析の重要なステップです。 2018年度末に、同社は111.7億ドル以上の長期債務を報告しました。 企業は、契約上の義務をカバーするのに十分な資金を用意する必要があります。 銀行の負債に加えて、スターバックスは、オペレーティング施設を所有するのではなくレンタルするため、広範なオペレーティングリースを持っています。 2019年9月現在、スターバックスは約90億ドルのオペレーティングリースを保有しており、会社の財政状態の評価に家賃を含めることの重要性を強調しています。 リースは通常の負債に似ていますが、米国で一般に認められている会計原則（GAAP）では資本化が必要ではありません。
固定料金のカバー率は、利子やリースの支払いなどの固定料金を収益でカバーする会社の能力を調べます。 2019年9月29日現在、年間の家賃費用1, 625百万ドル、利息費用92.5百万ドル、利息および税引前利益（EBIT）4, 317.5百万ドルに基づき、スターバックスの固定カバレッジ比率は3.52でした。ネット。 この比率に標準はありませんが、固定料金のカバレッジ率が高いほど、スターバックスは固定料金をカバーするためにより多くのクッションを必要とします。
負債/資本比率
企業の財務健全性を評価するためのもう1つの重要な比率は、負債/資本（D / E）比率です。これは、企業のレバレッジとリスクの度合いを示します。 ほとんどのアナリストはこの比率の計算で負債の帳簿価額のみを考慮しますが、一部の金融専門家もオペレーティングリースと少数株主持分をこの計算にまとめています。
2019年度末の時点で、スターバックスの負債資本比率（D / E）は58.1％でした。
営業利益率
他のビジネスと同様に、スターバックスは競合他社よりも比較的高い利益率と利益を生み出さなければなりません。 また、スターバックスの収益率を長期的に見ると、コスト効率の面で会社がどのように機能しているか、および会社の資本コストを超えるリターンを生み出す方法の目安となります。
営業利益率は、スターバックスにとって最も重要な利益率の1つです。 融資業務への依存度が異なる競合他社との比較可能性が高まります。 また、営業利益率は、債権者および株主の観点から見た会社の有効性を示しています。 2019会計年度のスターバックスの営業利益率は16.1％で、小売業の平均営業利益率5％以下と比較すると高い。
純利益率
純利益は、スターバックスにとってもう1つの重要な指標です。これは、営業費用、資金調達、税金費用をカバーする会社の有効性を示しているためです。 営業利益率とは異なり、純利益率はスターバックスの普通株式株主のみの観点からの財務効果を示しています。 Gurufocusによると、2019年9月現在、スターバックスの純利益率は11.9％であり、業界の平均2.17％を大きく上回っています。
株主資本利益率
株主資本利益率（ROE）は、企業が株主から提供された資金でどれだけの収入を得たかを明らかにします。 強力な経済堀を持つ企業は、通常、競合他社と比較してROEが高い。 ロイターによると、スターバックスの2019年12月現在の普通株主資本利益率は16.6％でした。
投資資本利益率
ROEのみを調べると、投資家を誤解させる可能性があります。 高いレバレッジで高いROEを達成できます。 このため、アナリストは通常、投下資本利益率（ROIC）と呼ばれる別の指標を使用します。これは、税引後営業利益を投下資本で割ったものとして計算されます。 投下資本は、資本、負債、およびキャピタルリース債務の合計を表します。 一貫して高いROIC（15％を超える）は、強力な経済堀を示しています。 Gurufocusによると、2019年9月現在、スターバックスのROICは153.35％でした。
ただし、この比率の欠点の1つは、オペレーティングリースなどのスターバックスのオフバランスシートファイナンスを考慮していないことです。 この問題を回避する1つの方法は、ROIC比率の計算にオペレーティングリースを活用して含めることです。
