2018年の進行に伴い、ウォール街では過去最高値が引き続きテーマとなっています。 投資家は債券の敗走と政府の閉鎖を回避し、3つの主要指標すべてがさらなるマイルストーンを達成した米国株式に積み重なっています。 米国株式の総額を測定するRussell 3000は30兆ドルに向かっており、2017年には世界の株式市場の価値が9兆ドルに増加しました。
しかし、記録が転落し続けると、投資家の懐疑論は残ります。 金融分析会社であるS3パートナーによると、18億ドルの追加のショートが発生したSpider S&P 500（SPY）を含む、米国の3大ETF間の短期金利は1兆19週で2.3兆ドル増加しました。
なぜそんなに多くのショーツ？
SPY、iShares Russell 2000（IWM）、およびPwrShares Nasdaq 100（QQQ）の3つの最大ETF間の短期金利は合計610億ドルで、株式が毎日記録レベルに達しているのに、なぜそんなに多くのショートがありますか？ 1つの仮説：ヘッジ。
多くの資産クラスにまたがるエクスポージャーと幅広い株式を持つ大規模な機関投資家にとって、これら3つのETFは潜在的な下振れリスクをヘッジする簡単なツールを提供します。 3つのETFは、グローバル株式の先駆者であり、多様なポートフォリオの完璧なヘッジツールになります。 さらに、十分な流動性を提供し（FactSetのデータによると、SPY AUMの合計は2, 920億ドル、1日あたりの売上高は180億ドル）、投資家に小さなスプレッドで安価な参入および退出戦略を提供します。
ボトムライン
個々の株のショートは一般的な悲観論を示すことができますが、大きなETFのショートは異なるストーリーを伝えることができます。 毎日の売上高が大きく、全体的なセンチメントと強い相関関係があるため、これらのETFは、不測の事態や市場の売却に対するヘッジに理想的なツールを提供します。
しかし、これが真実かもしれないが、ETF市場への短い関心がすべてヘッジされているわけではない。 それぞれの株式市場の記録とともに、10年にわたる強気相場のトップと呼ばれる別のアナリストが現れます。 あなたがどんなキャンプにいても、ジョン・メイナード・ケインズが言ったことを思い出してください。
