シンキングファンドコールの定義
シンキングファンドコールは、債券発行者が、証券の買い戻しのために特別に保存された発行者の収益からのお金（シンキングファンド）を使用して、債券保有者から未払い債券を設定されたレートで購入する機会を許可する条項です。 債券が満期日まで支払い続けるかどうかについて投資家に疑いを追加するため、沈没するファンドコールは投資家にとって追加のリスクと見なされます。
シンキングファンドコールの詳細
シンキングファンドは、発行体が定期的な預金を行うことを要求される年次準備金であり、公開市場で債券の呼び出しまたは債券の購入の費用を支払うために使用されます。 このファンドは、主に強制償還条項のある債券の信託契約書で見られます。 債券の強制償還では、発行者は満期前に債券の一部または全部を償還する必要があります。 たとえば、ある会社が額面1億ドルの10年債を発行します。 毎年発行済債券の10％を買い戻す必要があります。 債券の償還期間ごとに利子と元本の支払い義務を満たすために、毎年10％（100万ドル）を預託する受託者との管理口座を通じて沈没基金を設定します。
シンキングファンドコールにより、発行者は、シンキングファンドに蓄えられた資金を使用して、既存の債務を早期に償還することができます。 シンキング・ファンドの義務的要件を満たすために、発行体が未払いの呼び出し可能債券の一部またはすべてを呼び出すことです。 シンキングファンドコールの規定がある証券は、それらを保有することに伴う追加のリスクを補うためにより高い利回りを提供します。 コール規定は通常、額面どおりであり、コールされる債券はロットごとに決定されます。 シンキングファンドコールを受け取った投資家には、未収利息と元本投資が支払われます。 ただし、次の期間に支払われる利子には参加しません。
沈没基金の呼び出しを選択する借り手は、金利リスクを軽減し、未払いの証券を買い戻し、より低い金利で新しい証券を発行する機会を与えます。 ただし、投資家は、債券が呼び出された場合、低金利での再投資を余儀なくされる可能性があるため、低金利環境での再投資リスクに直面しています。
ファンドは債務を返済するための準備が整っていることを意味し、したがって、支払義務が確保されていることを意味するため、沈没するファンドコールは信用リスクを軽減します。 しかし、沈没基金は、低迷する経済環境で業績が低下する可能性があるため、減価する可能性があります。
