ショートザベースの意味は何ですか？
ショートベーシスとは、先物契約の同時購入と、将来の価格上昇をヘッジするためのスポット市場での原資産の売却を指します。
重要なポイント
- ショート・ザ・ベーシスとは、先物契約の同時購入と、将来の価格上昇をヘッジするためにスポット市場で原資産を売却することを指します。ショート・ベーシス戦略の利点は、価格を固定することです。後日、価格がトレーダーに影響を与えることはありません。長いヘッジャーは、ベーシスをショートするときにベーシスの縮小を望みます。
Short the Basisの理解
ベーシスリスクは、成果物のスポット価格と、その商品の満期までの最短期間の先物契約の価格との間の変動です。 不利な価格変動へのエクスポージャーをヘッジしたい場合は、ある程度は軽減できますが、回避することはできません。 これは、本質的に、長いヘッジャーが「基盤を短くする」ときの目標です。
ショートヘッジとは反対に、基礎をショートさせることは、投資家が商品でショートポジションを取り、先物契約でロングポジションを取ることを意味します。 商業ヘッジャーは、この先物戦略を展開して将来の現金価格を固定し、それにより、基礎となる商品を提供する将来のコミットメントに影響する価格上昇の不確実性を取り除きます。 このタイプのヘッジャーは、後日その商品を購入する有効なスポット価格を下げるため、基礎の縮小を望んでいます。
ショートベーシス戦略の利点は、価格を固定することです。したがって、後日商品価格が上昇しても、トレーダーには影響しません。 たとえば、綿を原料として使用する製造業者は、将来の定義された時点で特定の数量が必要になると予想しています。 綿のスポットまたは現金価格は3.50ドルで、指定された先物契約価格は2.20ドルです。 購入する必要のある価格の上昇から身を守るために、彼は綿の先物契約を2.20ドルで購入します。
先物価格は、基礎となる物理的な商品の価格を反映しています。 多くの先物には、物理的な配達のメカニズムがあります。 したがって、先物契約の買い手は、商品の配送を支持する権利を有し、売り手は、配送期間に保持されているショートポジションで配送する準備をしなければなりません。 ただし、ほとんどの先物契約は引渡し前に清算されます。 実際の配信プロセスを通過するのはごくわずかです。 先物契約の成功は、先物価格が先物契約の満了日に物価と収束するプロセスである収束に依存します。
ショートザベーシスvs.ロングザベーシス
ベーシストレーディングは、現金と先物の価格の差を利用して有利なベースの差異を活用しようとするエレベーター（および一部の農家）が使用する戦略です。 穀物エレベーターは一年中穀物を売買します。 エレベーターが地元の市場の農家からトウモロコシを購入することを約束すると、エレベーターは現金配達日近くに先物を売ってヘッジします。 エレベーターが買い手にトウモロコシを売る約束をするとき、彼らはまた、自分自身をヘッジするために、有効期限が現金配達日に近い先物を買います。
全国の多くの地域には、基礎が低い時期と高い時期があります。 地元の市場を理解していれば、農家やエレベーターが「ロングザベーシス」（ロングキャッシュ、ショートフューチャー）または「ショートザベーシス」（ショートキャッシュ、ロングフューチャー）になりたい時期があります。 ベーシストレーダーは、現地市場でベースが低い場合はベースが長く、ローカルマーケットでベースが高い場合はベースが短いように見えます。
