感度とは
感度は、基礎となる要因の変化に対する金融商品の反応の大きさです。 株式や債券などの金融商品は、多くの要因によって常に影響を受けます。 感度は、特定の商品にマイナスまたはプラスの方法で影響を与えるすべての要因を考慮します。 目的は、特定の要因が特定の商品の価値にどの程度影響するかを知ることです。
感度を壊す
感度は、外部要因の変動による投資の変化を決定します。 株式と債券は、特に金利の変動に敏感です。 割引率は、株式の理論的価値を導き出す重要な要素です。 また、マクロレベルでは、経済成長とインフレ率の変化は、株式と債券の価値に影響を与えます。 感度分析もミクロレベルで行われます。 たとえば、企業は、製品価格の変化に対する収益の感度を知りたい場合があります。
ボンド感度
債券投資は、金利の変化に非常に敏感です。 債券のデュレーションは、金利の1％の変動ごとに債券の価格の変化を反映します。 たとえば、デュレーションが4の債券は、金利が1％増加/減少するごとに、債券価格が4％減少/増加することを意味します。 満期が長く、クーポンが低い債券は期間が長いため、金利の変動により敏感です。 低金利で債券を購入するということは、金利が上昇し、他の債券利回りが高い場合、債券の価値が低くなることを意味します。 これは、債券投資家が高利回りの債券を購入するからです。 公共料金や優先株など、債券のようなものとみなされる資産は、レートに敏感な資産の2つの例です。
感度分析の利点
感度分析は、主要な変数の変化に伴う株式および債券の評価の動きを判断するのに役立ちます。 投資家は、変数の特定の変更が潜在的なリターンにどのように影響するかを判断する必要があります。 成功の基準、入力値のセット、値が移動できる範囲、および変数の最小値と最大値を事前に設定して、目的の結果に達したかどうかを判断する必要があります。 収益性の予測を決定した後、投資家は、リスクと潜在的なエラーを減らしながら、資産を配置する場所に関してより教育された決定を下すことができます。 感度分析はリスクモデルの中心です。 銀行および保険セクターの幅広いモデラーは、「what-if」シナリオの結果を確認するために、モデルで変数の複数の変更を実行することに依存しています。 他のすべての企業業界において、財務および財務部門は、感度分析またはその他のリスク測定値を財務諸表で開示することがますます求められています。
