シニアノートとは
シニア債は、破産手続き後、会社の清算後に資産が残った場合に最初に支払われるのがシニア債であるという点で、他の種類の債務よりも優先される債務証券（債券）です。 シニア債は、より高いレベルのセキュリティを誇り、デフォルトのリスクが低いため、ジュニア無担保債よりも低い利率を支払います。
重要なポイント
- シニア債は、会社が破産を宣言し、資産を清算する場合でも、資金を回収する際に最初の亀裂を債券保有者に与える債務証券です。クーポンレートが低い。従来、シニア債は他の債券よりも満期が短い。
シニアノートの分析
シニア債とは異なり、シニア債は必ずしも担保として差し入れられた特定の資産に裏付けられているわけではありません。 その結果、債券保有者は、清算の場合、完全な元本と利息を受け取れない場合があります。 清算が発生した場合、担保付債務はまず債務を担保する担保を売却することにより返済され、次にシニア債保有者に支払われ、その後資産が残っている場合は他の無担保債務保有者に支払われます。
満期日のファクタリング
通常、シニア債は他の債券よりも満期が短い。 発行者に応じて、シニアノートの満期スケジュールは次のとおりです。
- コーポレート発行のシニア債は10年以内に満期を迎えます。 財務省シニア債は2年から10年で成熟します
債券の評価方法
スタンダード&プアーズおよびムーディーズインベスターズサービス-2つの最大の債券格付け会社は、元本を返済する発行者の能力と利息の支払いを期日どおりにランク付けします。 シニア債の格付けは、発行者の信用力に基づいています。これには、債務の支払いに必要な一貫した収益を生み出す能力が含まれます。
利子率は、利子と税金を差し引く前の収益を支払利息で割った比率として定義され、格付け機関が信用度の分析に使用する一般的に使用される式です。 この比率は、利子費用の倍数として、会社が生み出す収益の金額を記録します。 比率が大きければ大きいほど、企業が生み出す収益は増え、利息の支払いに使用できます。
メモが変換可能なインスタンス
一部のシニア債は発行者の普通株式に転換可能です。 投資家は、満期までシニア債を保有することを選択することも、特定の数の普通株式に債券を変換することを選択することもできます。 たとえば、1, 000ドルのシニアノートに変換オプションがあり、投資家が保有株を20株の普通株式に変換できると仮定します。 普通株式の市場価格が1株当たり60ドルに上昇した場合、投資家は転換を進めることを選択した場合、負債を所有する代わりに会社の株式を所有できる1, 200ドル相当の株式を所有します。
