財務指標の自己資本利益率（ROE）と使用資本利益率（ROCE）は、企業の業務効率と、将来の価値成長の可能性を評価するための貴重なツールです。 多くの場合、財務パフォーマンスの完全な評価を行うために一緒に使用されます。
株主資本利益率
ROEは、株主に価値として還元されるため、企業の純利益のパーセンテージ表現です。 この式により、投資家とアナリストは会社の収益性の代替指標を使用でき、株主が投資した資金を使用して会社が利益を生み出す効率を計算できます。
ROEは、次の式を使用して決定されます。
。。。 ROE =純利益÷株主資本
この方程式に関して、純利益は1年を通して得られるものから、すべての費用と費用を差し引いたもので構成されます。 これには、優先株主への配当は含まれますが、普通株主への配当は含まれません（また、株主全体の株式価値には優先株式は含まれません）。 一般的に、ROE比率が高いということは、企業のパフォーマンスを向上させるために投資家のお金をより効率的に使用し、成長と拡大を可能にして利益の増加を可能にしていることを意味します。
パフォーマンス指標としてのROEの弱点の1つは、企業債務の不均衡な水準により資本の基準額が少なくなるため、ごくわずかな純利益でもROE値が高くなるという事実にあります。 そのため、ROEの価値を他の財務効率の指標との関連で見るのが最善です。
使用資本に戻します
ROE評価は、多くの場合、ROCE比率の評価と組み合わされます。 ROCEは、次の式で計算されます。
。。。 ROCE =資本雇用EBITどこ：EBIT =利息および税引前利益
ROEは、株主資本で生じた利益を考慮しますが、ROCEは、会社が利用可能なすべての資本を利用して追加の利益を生み出す効率を示す主要な指標です。 ROCEの計算でEBITに純利益を代入することにより、ROEでより詳細に分析できます。
ROCEは、他のファンダメンタルズとは異なり、ROCEが負債やその他の負債も考慮しているため、公益事業や通信などの資本集約型セクターの企業のパフォーマンスを比較する場合に特にうまく機能します。 これにより、多額の負債を抱える企業の財務パフォーマンスをより適切に示すことができます。
ROCEの優れた描写を得るには、調整が必要な場合があります。 企業は、ビジネスで使用されていない現金を手に持っている場合があります。 そのため、ROCEのより正確な測定値を取得するには、資本使用額から差し引く必要があります。
長期ROCEもパフォーマンスの重要な指標です。 一般的に、投資家は、ROCEが年々変動する企業よりも、安定してROCE数が増加している企業を好む傾向があります。
