リスクは投資の世界でよく耳にする用語ですが、必ずしも明確に定義されているわけではありません。 資産クラスまたは金融市場によって異なる場合があり、リスクのリストにはデフォルトリスク、カウンターパーティリスク、および金利リスクが含まれます。 ボラティリティはリスクと同じ意味で使用されることがありますが、2つの用語の意味は大きく異なります。 さらに、ある会社だけに関連するリスクもあれば、特定の産業、セクター、さらには経済全体に関連するリスクもあります。
全身および非全身リスク
リスクは通常、全身性または非全身性の2つのタイプのいずれかです。 システミックリスクとは、業界、セクター、または経済全体に大混乱を引き起こす可能性のある企業または企業グループ内で発生するリスクです。 少数の大手機関が金融システム全体を脅かしたため、2007-2008年の金融危機はその一例です。 多くの大手銀行はあまりに重要であるとみなされ、米国政府からの救済が必要だったため、これは「失敗するには大きすぎる」という格言を生み出しました。
重要なポイント
- リスクは、投資の損失の可能性を表し、資産または金融市場によって異なります。カウンターパーティリスク、金利リスク、およびデフォルトリスクは、金融の世界におけるリスクの例です。セクターや経済全体に影響を与える企業はほとんどありません。多様化は非システミックまたは非システミックリスクを軽減します。ボラティリティは価格の変動の速さを指し、特にリスクの原因ではありません。
非システミックリスクは1つの関係者または会社に関連し、非システミックリスクまたは分散可能リスクとも呼ばれます。 たとえば、会社は法的手続きによる重大な損失のリスクに直面する可能性があります。 そうだとすれば、裁判所の不利な判決により会社が多額のお金を失った場合、株式は脆弱になる可能性があります。 このリスクは、業界全体ではなく、1社のみに影響する可能性があります。 ポートフォリオの多様化は、非システミックリスクを軽減する最良の方法であると言われています。
ボラティリティ
ボラティリティとは、資産の価格の変動速度です。 より高いレベルのボラティリティは、資産の価値のより大きな動きとより大きな変化を示します。 ボラティリティは方向性のない値です。ボラティリティの高い資産は、下落するのと同じように上昇する可能性が高いため、ポートフォリオの価値に大きな影響を与えます。 ボラティリティを好む投資家もいれば、それを可能な限り回避しようとする投資家もいます。 いずれにせよ、高ボラティリティ商品は、低ボラティリティ資産よりも大きな損失を被るので、ダウン市場ではより大きなリスクを伴います。
取引先リスク
相手方リスクとは、契約の一方の当事者が契約を履行しない可能性です。 たとえば、クレジットデフォルトスワップ商品ではリスクです。 クレジットスワップは、2者間のキャッシュフローの交換を表し、通常、基礎となる金利の変化に基づいています。 スワップ契約に関するカウンターパーティのデフォルトは、2008年の金融危機の主な原因の1つでした。
オプションや先物契約などの他のデリバティブを扱う場合、カウンターパーティリスクも要因となりますが、クリアリングハウスは、当事者の1人が財政上の問題に直面した場合に契約の条件が満たされるようにします。 取引相手のリスクは、債券、取引、または金融債務を履行するために一方の当事者が他方の当事者に依存しているあらゆる商品に影響を与える可能性があります。
デフォルトリスクと金利リスク
デフォルトリスクは、多くの場合、債券および債券市場に関連しています。 これは、借り手がローンの債務を履行せず、貸し手の未払い額を支払わないリスクです。 一般的に、デフォルトの可能性が高いと、債券に支払われる利子が大きくなります。 したがって、投資家は債券の利回りを見るときに考慮しなければならないリスク/報酬のトレードオフがあります。
金利リスクとは、金利の上昇による投資の潜在的な損失を指します。 債券の価格は通常、金利が上昇すると低下するため、債券で投資する場合に最も顕著です。 これは、債券が一定の割合で支払い、金利が上昇すると、既存の債券はより高いレートで発行される新しい債券と競争しなければならないためです。 そのためには、古い債券の価格を下げなければなりません。それは、金利が上昇するにつれて債券を保有するリスクです。
