リスク中立確率とは何ですか？
リスク中立確率は、リスクに合わせて調整された潜在的な将来の結果の確率であり、予想資産価値の計算に使用されます。 言い換えれば、資産と証券は、実際にはシナリオではないものの、あたかも仮説の結果の単一の確率が現実であるかのように売買されます。
重要なポイント
- リスク中立確率は、リスクに合わせて調整された将来の結果の可能性の確率です。これらを使用して、期待資産価値を計算できます。 これらの確率は、資産または金融保有の公正価格を計算するために使用されます。リスク中立確率の考え方は、デリバティブの価格設定でよく使用されます。 リスク中立という用語は、投資家が、付随するリスクよりも投資の潜在的な利益に集中することを好むことを意味します。
リスク中立確率の理解
リスク中立確率は、資産または金融商品の客観的な公正価格を決定しようとするために使用されます。 方程式から取り出されたリスクで確率を評価しているため、予想される結果に影響を与えません。
対照的に、特定の資産に影響を与える固有の要因または市場条件を考慮して、上昇または下降する可能性に基づいてその特定の株式の予想値を推定しようとすると、リスクを方程式に含めることになり、したがって実際のまたは物理的な確率を見てください。
このリスク中立価格アプローチの利点は、リスク中立確率が計算されると、予想されるペイオフに基づいてすべての資産の価格設定に使用できることです。 これらの理論的なリスク中立確率は、実際の現実の確率とは異なります。実際の確率は、物理的確率とも呼ばれます。 実世界の確率を使用した場合、各セキュリティの期待値を個々のリスクプロファイルに合わせて調整する必要があります。
このアプローチは、他の同様の資産の価格動向を追跡し、平均を推定して最良の推測に到達することにより、証券またはその他の金融資産の公正で適切な価格がどうあるべきかを推測する、ある程度形式化され構造化された方法と考えるかもしれません。 このアプローチでは、スペクトルの両端で極端な変動を平準化して、安定したレベルの価格ポイントを作成するバランスを作成しようとします。 基本的に、異常な高値の市場の結果を最小限に抑えながら、低値の可能性を高めます。
ほとんどの個人投資家はリスク中立ではありません。 より多くの投資家が、リスク中立と比較して、リスク回避またはリスク探求側になります。
特別な考慮事項
リスクニュートラルは、投資家のリスク選好度を表す用語です。 リスクニュートラル投資家は、投資のリスクに関心がありません。 しかし、リスクを嫌う投資家はお金を失うことを恐れ、
リスク中立という用語は、投資家が中立、無関心、またはリスクを認識していない、または投資自体にリスクがないか、何らかの形で排除できるリスクがあることを意味すると考える人がいるため、誤解を招く場合があります。 ただし、リスク中立性は、投資家がリスクを認識していないことを必ずしも意味しません。 代わりに、投資家がリスクを理解していることを意味しますが、現時点では彼らの決定にそれを考慮していません。
投資家は、代わりに投資の潜在的な利益に集中することを好みます。 2つの投資オプションに直面した場合、リスク中立の投資家は各投資の利益のみを考慮しますが、何らかの理由で、固有のリスクを認識していてもリスクの可能性を見落とすことを選択します。
利点リスク中立確率
債券金融商品の価格を計算する際に、方程式にリスク中立確率を実装すると便利です。 これは、リスクに中立な方法を採用すると、取引価格で証券の価格を設定できるためです。 リスク中立確率の計算における重要な仮定は、裁定取引がないことです。 リスク中立確率の概念は、デリバティブの価格設定で広く使用されています。
