新規投資資本利益率（RONIC）とは何ですか？
新しい投資資本利益率（RONIC）は、企業または投資家が新しい資本を導入するための期待収益率を決定するために使用する計算です。 高いRONICは資本のより効率的な使用を示し、低い数字はリソースの不適切な割り当てを反映している可能性があります。 新しい資本が投入されると、企業は売り上げと利益を伸ばす新製品に資金を提供するのに役立ちます。
重要なポイント
- 新しい投資資本利益率（RONIC）は、新しい資本を導入するための期待収益を測定します。 RONICは、前期から当期までの利子を差し引く前の利益の伸びを、当期中の純新規投資額で除算することによって計算できます。 RONICが加重平均資本コストよりも高い場合、会社は新しい資本を導入する必要があります。 RONICは投資収益率（ROIC）とは異なります。ROICが安定している場合、新しい資本を導入する必要はほとんどありません。
新規投資資本利益率（RONIC）の仕組み
新規投資資本利益率（RONIC）は、企業の加重平均資本コスト（WACC）と比較するのに役立つ指標です。 後者は、株式または債券の発行を通じて取得した資金のコストを要約しています。 企業のRONICおよび/または投資資本利益率（ROIC）がWACCよりも高い場合、企業は価値を生み出すため、資本プロジェクトを進める必要があります。 言い換えれば、新規投資資本のリターンが高いということは、経済的な堀が広いか狭いかを示しています。
この計算では、企業が資本を支出に変換して中核事業から新たな価値を生み出す際に生じるリターンを具体的に測定します。 新規投資資本利益率の簡単な公式は、成長率を投資収益率で割ったものです。 これは、当期および前期の利息控除前の利益、および当期の純新規投資から導き出されます。 新しい設備投資（CapEx）が成長を促進できない場合、企業は資産を展開するより良い方法を探す必要があります。
競争上の優位性を持たない企業は、加重平均資本コストと同様の新規投資資本のリターンを示します。 RONICがWACC未満の企業は、金利上昇率の前にマイナスの利益を引き受けることができます。 2つの指標が等しい場合、企業は資本コストを超える収益率で新しい資本を投資できないことを示唆します。 これは、すべての堀が侵食されたか、枯渇に近いことを意味します。 ここでは、株主の価値を生み出すために、会社は利益の100％を配当として支払うこともできます。 さもなければ、投資家は、限られた基本的なサポートで、株価が低迷します。
RONIC対投資資本利益率（ROIC）
同様の命名規則を共有しているにも関わらず、新しい投資された資本に対する利益は、投資された資本に対する利益（ROIC）と混同されるべきではありません。 後者は、企業が現在の資本とリソースをどれだけ効率的に割り当てるかを評価します。 実際には、ROICはすべての予約済みプロジェクトの資本投資で得られた収益を測定します。
ROICの計算では、営業利益、税率、簿価、時間の4つの主要な要素を考慮します。 ROICの式は、税引き後の純営業利益を投資資本で割ったものです。 資本利益率が安定または改善している企業は、かなりの量の新しい資本を投入する可能性は低いです。
