レート予測スワップとは何ですか？
金利予測スワップは、予想される金利の動きを見越してトレーダーが債券ポートフォリオの構成要素を交換する債券取引戦略です。 金利予測スワップは、金利の予測される変化に依存するため、本質的に投機的です。
金利予測スワップの最も一般的な形式は、低金利を見越して、満期の短い債券を満期の長い債券と交換することです。 逆に、トレーダーは、金利が上昇すると考える場合、満期が長い債券を満期が短い債券と交換します。
重要なポイント
- 金利予測スワップは、将来の金利変動に対する感応度を最大化または最小化するために債券を交換することで構成されます。この戦略は、トレーダーが金利がどのように変化するかを予測する必要があるため、本質的に投機的です。金利と相関しており、特定の種類の債券は他の債券よりも金利の変動に敏感です。
レート予測スワップについて
金利予測スワップは、債券価格が金利と反対方向に動くという事実に基づいています。 金利が上昇すると、投資家は新しい債券をより高い金利で購入できるため、既存の債券の価格は下がります。 一方、既存の債券は新しい債券よりも利回りが高くなるため、金利が低下すると債券価格が上昇します。
一般的に、10年などの満期の長い債券は、金利の変動により敏感です。 したがって、こうした債券の価格は、金利が低下するとより急速に上昇し、金利が上昇するとより急速に低下します。 満期が短い債券は、金利の変動に敏感ではありません。
これらの理由により、予想される金利の変化を推測したい債券保有者は、ポートフォリオを再構築して、短期の債券よりも長期の債券を保有することができます。 具体的には、金利の低下が予想される場合は、満期の長い債券と短期の債券を入れ替えることができ、金利の上昇が予想される場合は反対になります。
レート予測スワップの実世界の例
投資家は「デュレーション」という言葉を使用して、金利の変化に対する債券の感応度を指します。 一般的に、デュレーションが長い債券は金利が上昇するにつれて価格が急激に低下しますが、デュレーションが短い債券では逆になります。
特定の債券の期間に関するデータは、オンライン取引プラットフォームを使用して簡単に取得できます。 したがって、債券の金利の動きを推測したい投資家は、特に高または低期間の債券を検索できます。
上記の満期の長さの影響に加えて、金利の変化に対する債券の感応度に影響を与える別の要因は、債券に関連するクーポンの支払額です。 一般に、クーポンの支払い額が大きい債券は金利の変動にあまり敏感ではありませんが、クーポンの支払い額が少ない債券はより敏感になります。 したがって、金利の変動に敏感な債券を購入することを希望する投資家は、小額のクーポン支払いで長期の債券を探すかもしれません。
