目次
- 先物とは？
- 先物の説明
- 先物を使用する
- 先物の規制
- 先物ブローカーの選択
- 先物の実世界の例
先物とは？
先物は、事前に定められた将来の日付と価格で資産を取引することを当事者に義務付けるデリバティブ金融契約です。 ここで、有効期限の現在の市場価格に関係なく、買い手は設定価格で原資産を購入するか、売り手が販売する必要があります。
原資産には、物理的な商品またはその他の金融商品が含まれます。 先物契約は原資産の量を詳述し、先物取引所での取引を促進するために標準化されています。 先物はヘッジまたは取引投機に使用できます。
重要なポイント
- 先物とは、買い手が資産を購入するか、売り手が資産を売却することを義務付け、事前に定められた将来の日付と価格を持つ金融契約です。先物契約により、投資家は証券、商品、または金融商品の方向を推測できます。原資産の価格変動をヘッジし、不利な価格変動による損失を防ぐために使用されます。
先物の説明
先物は、先物契約とも呼ばれ、トレーダーが原資産または商品の価格を固定することを可能にします。 これらの契約には有効期限があり、事前に知られている価格を設定します。 先物は、満期月によって識別されます。 たとえば、12月の金先物契約は12月に失効します。 先物という用語は、市場全体を表す傾向があります。 ただし、取引には次のような多くの種類の先物契約があります。
- 原油、天然ガス、トウモロコシ、小麦などの商品先物S&P 500インデックスなどの株価指数先物ユーロや英国ポンドを含む通貨先物金および銀の貴金属先物米国 債券およびその他の商品の財務先物
オプションと先物の違いに注意することが重要です。 オプション契約は保有者に満了時に原資産を売買する権利を与え、先物契約の保有者は契約の条件を履行する義務があります。
長所
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投資家は先物契約を使用して、原資産の価格の方向性を推測できます
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企業は、原材料または販売する製品の価格をヘッジして、逆の価格変動から保護することができます。
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先物契約では、契約額のごく一部をブローカーに預けるだけで済みます。
短所
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先物はレバレッジを使用するため、投資家は当初のマージン額を超える損失を被るリスクがあります
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先物契約に投資すると、ヘッジした会社が有利な価格変動を逃す可能性があります
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マージンは両刃の剣であり、利益は増幅されますが、損失も増幅されます
先物を使用する
先物市場は通常、高いレバレッジを使用します。 レバレッジとは、取引を開始する際にトレーダーが契約の金額の100％を支払う必要がないことを意味します。 代わりに、ブローカーは契約総額の一部からなる初期証拠金額を必要とします。 ブローカーが保有する金額は、契約の規模、投資家の信用力、およびブローカーの契約条件によって異なります。
将来の取引で、契約が物理的な配達であるかどうか、または現金で決済できるかどうかを判断する取引所。 企業は、生産に必要な商品の価格を固定する（ヘッジする）ために物理的な配送契約を結ぶ場合があります。 ただし、ほとんどの先物契約は、取引を推測するトレーダーからのものです。 これらの契約は、元の取引と終値の差である閉鎖または相殺され、現金決済されます。
先物投機
先物契約により、トレーダーは商品の価格の動きの方向を推測できます。
トレーダーが先物契約を購入し、商品の価格が上昇し、満期時に元の契約価格を超えて取引されていた場合、彼らは利益を得ます。 有効期限が切れる前に、買い取引（ロングポジション）は、現在の価格で同額の売り取引で相殺または解かれ、ロングポジションを事実上クローズします。 2つの契約の価格の差は、投資家の証券口座で決済される現金であり、物理的な商品が手を変えることはありません。 ただし、商品の価格が先物契約で指定された購入価格よりも低い場合、トレーダーは失う可能性もあります。
投機家は、原資産の価格が下落すると予測する場合、投機的ポジションを空売りすることもできます。 価格が下がった場合、トレーダーは相殺ポジションを取り、契約を締結します。 繰り返しますが、純差額は契約の満了時に決済されます。 投資家は、原資産の価格が契約価格を下回る場合に利益を実現し、現在の価格が契約価格を上回る場合に損失を実現します。
証拠金での取引は、証券会社の口座が保有する金額よりもはるかに大きなポジションを可能にすることに注意することが重要です。 その結果、マージン投資は利益を増幅する可能性がありますが、損失を拡大する可能性もあります。 5, 000ドルのブローカー口座残高を持ち、原油で50, 000ドルのポジションで取引されているトレーダーを想像してください。 石油の価格が貿易に逆らって動いた場合、口座の5, 000ドルの初期マージン額をはるかに超える損失を被ることがあります。 この場合、ブローカーは、市場損失を補うために追加資金の入金を要求するマージンコールを行います。
先物ヘッジ
先物は、原資産の価格変動をヘッジするために使用できます。 ここでの目標は、推測するのではなく、潜在的に不利な価格変更による損失を防ぐことです。 ヘッジを入力する多くの企業は、原資産を使用しています（多くの場合、生産しています）。
たとえば、とうもろこし農家は、先物を使用して、とうもろこし作物を販売するための特定の価格を固定できます。 そうすることで、彼らはリスクを減らし、固定価格を受け取ることを保証します。 トウモロコシの価格が下がった場合、会社はヘッジで利益を得て、市場でトウモロコシを販売することによる損失を相殺します。 そのような利益と損失が互いに相殺されるため、ヘッジは許容可能な市場価格を効果的に固定します。
先物契約の仕組み
先物の規制
先物市場は、商品先物取引委員会（CFTC）によって規制されています。 CFTCは、1974年に議会によって作成された連邦機関であり、不正な取引慣行、詐欺の防止、先物取引に従事する証券会社の規制など、先物市場の価格設定の整合性を確保します。
先物ブローカーの選択
先物またはその他の金融商品への投資にはブローカーが必要です。 株式ブローカーは、これらの投資が取引される取引所と市場へのアクセスを提供します。 ブローカーを選択し、ニーズに合った投資を見つけるプロセスは、混乱を招くプロセスになる可能性があります。 Investopediaは読者が投資を選択することはできませんが、ブローカーを選択することはできます。
先物の実世界の例
トレーダーが5月に先物契約を締結して、価格が年末までに上昇することを期待して、原油の価格を推測したいとします。 12月の原油先物契約は50ドルで取引されており、トレーダーは契約を固定しています。
石油は1, 000バレル単位で取引されるため、投資家は50, 000ドルの原油に相当するポジションになります（1, 000 x 50ドル= 50, 000ドル）。 ただし、トレーダーは、その額の一部、つまりブローカーに預け入れる最初のマージンを支払うだけで済みます。
5月から12月にかけて、原油価格は先物契約の価値と同様に変動します。 石油の価格が不安定になりすぎると、ブローカーは追加の資金を証拠金口座に預けることを要求する場合があります。これは保守証拠金です。
12月には、契約の終了日が近づいています。これは、月の第3金曜日です。 原油の価格は65ドルに上昇し、トレーダーは元の契約を売却してポジションを終了します。 純差額は現金決済であり、ブローカーからの手数料や手数料を差し引いた15, 000ドルを獲得します（$ 65-$ 50 = $ 15 x 1000 = $ 15, 000）。
ただし、価格のオイルが代わりに40ドルに下がった場合、投資家は10, 000ドルを失いました（40ドル-50ドル=マイナス10ドルx 1000 =マイナス10, 000ドル）。
