認定特別代表契約とは何ですか？
認定特別代表契約（QSR）は、NASDAQ ACTシステムとのやり取りなしで取引をクリアするためのブローカーディーラー間の合意です。 QSRにより、あるブローカーディーラーは、別のブローカーディーラーに代わって取引をNational Securities Clearing Corporationに直接送ることができます。 取引を清算するこの方法は、処理を簡素化し、取引コストを削減し、取引時間を延長します。
認定特別代表契約（QSR）を理解する
認定特別代表契約（QSR）は、ブローカーディーラーが通常ACTシステムで処理するNASDAQ取引に適用されます。 ACTシステムは取引を照合し、取引を仲介業者の清算会社に伝えます。 ACTシステムは、取引をNational Securities Clearing Corporationに報告します。
取引の照合と報告
2人のブローカーディーラーがQSR契約を結んでいる場合、お互いに代わって取引所をクリアリングハウスに送ることができ、各クリアリング会社はその契約に基づいて取引をクリアすることに同意しています。 ブローカーディーラーは、電子通信ネットワーク（ECN）を使用して注文を別のブローカーディーラーと照合します。 各ブローカーディーラーとECNは、取引詳細とともにチケットファイルを清算会社に送信します。 ただし、各必須企業は引き続き、自身の取引をFINRAに報告する必要があります。 NSCCに取引を継続的に報告するNasdaq ACTシステムとは異なり、QSR契約の下で行われた取引は1日5回しか報告されません。
