普通株式とは何ですか？
プット可能普通株式とは、投資家が株式を所定の価格で会社に売却（または「プット」）するオプションを提供する株式です。
プット可能普通株式について
投資可能な普通株式では、投資家は自分の株式を所定の価格で発行者に売り戻すことができます。 通常、この価格は比較的低いため、プットオプションは価格が大幅に下落した場合の保険の一種としてのみ機能します。 投資家は、株価が所定の価格を下回ったときに売ることがよくあります。 プットオプションにより、株式は投資家にとってより魅力的になり、発行会社による資金調達が促進されます。
1984年に、投資銀行会社であるドレクセルバーナムランバートが、クライアントのArley Merchandise Corporationの公募のために、普通株式を発明しました。 しかし、SECはこの問題に介入し、アーリーに対し、欧州スタイルのオファリングを貸借対照表上の負債として扱うように指示しました。 ドレクセルは、Gearheart Industriesが関与するその後のクライアントケースでこの問題に対処しました。 この場合、彼らは、提供物を現金、負債、優先株、または普通株で償還可能にすることによって革新しました。
普通株式は一般的に、新規株式公開における低価格の問題を解決するために使用されます。 株式の価格が発行者によって約束された特定の保証値を下回ると、投資家はより多くの株式を割り当てられます。 在庫が保証値を上回った場合、何も起こりません。 その点で、プット可能株式は資本よりも転換社債に似ていますが、企業の貸借対照表では後者に分類されます。
企業は、所定の価格で株式を買い戻すことを可能にする呼び出し可能な普通株式を発行することもできます。 これにより、企業はより効果的に買い戻しの予算を立てることができます。
重要なポイント
- プット可能な普通株式とは、投資家が会社の創業者に所定の価格で売ることができる株式であり、それにより価格クラッシュのリスクを最小限に抑えます。株式。
プット可能普通株式の利点
研究者は、プット可能な普通株にいくつかの利点があることを確認しました。 1つ目は、株式が投資家と創業者の間の情報の非対称性の問題を解決することです。 これは主に、創業者が会社の価格下落の最大のリスクを負うためです。 プット可能な普通株式の2番目の利点は、株価の下落で所有権を移転する効率的な方法を提供することです。 その期間中、株式の価格はプットの有効期限の近くで急速に低下します。 プット可能な普通株式の所有者は損失を補うために新しい株式を受け取り、持ち株に一定の所定の価値を保証しますが、会社の創設者は損失を補うために株式を売らなければなりません。
