テクノロジー部門は、アメリカの企業とウォール街の両方にとって避けられないほど大きな投資機会です。 これは、市場の最大の単一セグメントであり、他のすべて（金融セクターおよび産業セクターを含む）を凌しています。 何よりも、テクノロジー企業はイノベーションと発明に関連しています。 投資家は、テクノロジー企業による研究開発への多額の支出を期待していますが、革新的な新製品、サービス、機能のパイプラインに支えられた着実な成長の流れも期待しています。
ハイテク産業が重要な理由
これらの製品とサービスは、その後、経済全体に広まります。 技術が触れない現代経済の分野はなく、品質、生産性、および/または収益性を改善するために技術部門に依存しません。
Techは、その激しい競争と急速な陳腐化のサイクルでも注目に値します。 これらの例は頻繁に使用されているため、決まり文句になっていますが、それでもなお、コンピューターが部屋全体を占有していたこと、16 GBのハードドライブストレージがタブレットには完全に適切であり、携帯電話は開閉に使用されていたことは事実です。 新製品で競合他社に適応し、打ち勝つための絶え間ない意欲で、どの企業も技術分野で長い間楽に休めることはできません。
この急速な陳腐化のサイクルは、テクノロジーの勝者と敗者が必ずしもそれらの地位を長く維持するとは限らないことを意味します。 マイクロソフトは1975年に設立され、コンピューター用のソフトウェアを独占した後、モバイル分野で追いつく必要がありました。 同様に、Appleは1990年代に亡くなりましたが、革新的なスマートフォン製品で元気に戻りました。 さらに、そのダイナミズムと目覚ましい成長により、テクノロジーは事実上すべての株式投資家にとって考慮すべきセクターになっています。
巨大で扱いにくい技術の世界の中で、半導体、ソフトウェア、ネットワーク、ハードウェアの4つの主要な「メガセクター」を見ることができます。 すべてのハイテク企業がこれらの4つのメガセクターのいずれかに当てはまるわけではありませんが、大部分がそうであり、セクター全体について話すのに役立つ方法です。
ハイテク産業への投資
ソフトウェア
ソフトウェアがなければ、現代世界では何も起こりません。 ソフトウェアはどこにでもあり、ペースメーカーから自動車に至るまでのすべての重要なコンポーネントに存在しますが、これらのデバイスはどれもソフトウェアなしでは何もできません。 このように、ソフトウェアが巨大な産業であることは驚くことではありません-数千億の規模です。
ソフトウェアは、ビジネスを支配するより広範な経済サイクルを除いて、それ自体では顕著に周期的ではありません。 不況が発生すると、企業は通常、情報技術（IT）予算を削減し、ソフトウェアの購入を削減します。 一方、回復が始まると反対のことが起こります。
このソフトウェアは実質的にインフラストラクチャを必要とせず、特許または著作権を介して効果的な程度で保護することは困難です。 その結果、革新的な新製品を備えた小さな新興企業が、警告なしに事実上一晩で現れる可能性があります。 ソフトウェアプロバイダーの評判と販売後のサポートを提供する能力は競争力のある要因であり、潜在的な障壁ですが、これは新しい会社の設立と新製品の導入にとって最も肥沃なカテゴリーの1つです。
たとえば、クラウドコンピューティングでは、個々の顧客のサーバーやハードドライブに実際に存在するコードとは対照的に、いくつかの企業がソフトウェアをオンデマンドアプリケーション（通常はインターネットまたは閉じたネットワーク経由）として提供できます。 この「サービスとしてのソフトウェア」は、ソフトウェアプロバイダーとエンドユーザーとの間の数百億ドル規模の産業の開発、配布、および機能に大きな影響を及ぼします。
ネットワーキングとインターネット
大小さまざまなネットワーキングは、おそらくマイクロチップ以来の最大の技術革新です。 ネットワークの作成により、企業内の効率が大幅に改善されただけでなく、インターネット自体（1つの巨大なネットワーク）が商業への大きな変化を促進し、モバイルバンキングやサービスとしてのソフトウェア（SaaS）などのまったく新しいビジネスモデルを支えました。 ネットワーキングは、多くの点で他のメガセクターのサブセクターです。 機能するには、ハードウェア（チップが必要）とソフトウェアが必要です。 とはいえ、それは十分に大きく、単独で立つのに十分なほど重要です。
大まかに言えば、投資家は、消費者に焦点を当てた企業（B2C、企業間）と企業間で行われる「舞台裏」ビジネスに焦点を当てた企業（B2B、企業間）に注意を向けることができます。 ただし、多くの場合、Amazon、Facebook、Googleなどの企業はこれらの境界線を曖昧にします。
2017年には、米国の小売eコマースだけでも年間4, 500億ドルの収入があり、電子送金、マーケティング、データ交換、オンラインサプライチェーン管理の価値は含まれていませんでした。
ハードウェア
ハードウェアは、過去数十年で享受したのと同じほどの尊敬を得ることはできませんが、それでもテクノロジーの世界の重要な部分です。 ソフトウェアはますます多くのハードウェアの機能を複製していますが、依然として多くのタイプのハードウェアの主要な市場があり、多くの人が信じているほど古くはありません。 全社ネットワークとインターネット自体は、機器の巨大なバックボーンのためにのみ機能し、ソフトウェアは最終的には単なる指示のセットです。 指示され、それらの指示を実行するには、「何か」が必要です。
コンピュータは、自動運転車から、パーソナルコンピュータの多くの機能を本質的に複製して置き換えることができるモバイルデバイスまで、驚くほど多くのデバイスに進化しました。 バーチャルリアリティヘッドセットやウェアラブルなどの新しいエキサイティングな製品は、消費者のハードウェアに革命をもたらしますが、情報技術に対するユーザーの激しい要求は、ルーター、サーバー、データストレージデバイスの継続的な革新を後押しします。
もう少し具体的に言うと、ハードウェアは、通信機器、コンピューターと周辺機器、ネットワーク機器、技術機器、家電など、多くのサブセクターに分類できます。 残念ながら、投資家はこれらのセグメントの一部がarbitrary意的または不完全であると感じる場合があります。 高度な電子防衛システムは、従来の航空宇宙/防衛カテゴリに属しますか、それともテクノロジーハードウェアですか？ したがって、投資家は、「ハードウェア」と見なされるべきものと見なされないものを決定する際に、ラベルに頼りすぎてはなりません。
半導体
半導体は、テクノロジーの他のほぼすべての根底にあります。 半導体産業はそれ自体巨大な市場ですが、それらの半導体に依存する物理的な製品でさらに4倍の可能性があると考えられています。 少なくとも暗黙的に半導体に依存する他のすべてのタイプの製品とサービス（ソフトウェアはチップを使用するドローンやスマートウォッチなしで何ができるでしょうか？）を考慮に入れてください。
半導体には多くの種類とカテゴリがあります。 チップはアナログ回路、デジタル回路、ミックスドシグナル回路に分けることができますが、電力管理、マイクロプロセッサ、マイクロコントローラ、センサー、アンプなどの最終的な機能の観点からチップを議論するのがより一般的です。
半導体はいたるところにありますが、業界は非常に周期的であり、注文とキャパシティ構築のブームとバストのサイクルを辿っています。 その周期性にもかかわらず、半導体業界の企業にとって最も重要なのは、最高の価格で優れた製品（チップあたりの機能の増加、消費電力の削減、信頼性の向上など）を設計する能力です。
投資家が注目すべきこと
株式のその他の基本的な真実の1つは、ハイテク株が他のほとんどの市場カテゴリよりも高いプレミアムを頻繁に発揮することです。 理論的には、この高レベルの評価は、成功しているテクノロジー企業が投稿する平均以上の成長率の認識です。 しかし実際には、失敗した企業でさえ、市場がこれらの成長見通しをあきらめるまで、堅実な評価を行うことができます。
テクノロジーには、まだ利益やキャッシュフローを生み出していない公開企業が平均を上回っています。 実績がないため、投資家は割引キャッシュフロー評価モデルを構築する際により多くの当て推量を使用する必要があります。
投資家は、研究と勤勉さがテクノロジー部門で報われることを奨励することができます。 会社の製品（特にその長所と短所）と競合他社の製品を理解することは、投資可能な優位性を生み出すことができます。 明らかに、これは詳細が重要な分野です。
投資家が技術部門の評価に関心を持つべきかどうかは、継続的な議論の対象です。 確かに、成長に追随し、カテゴリリーダー（または現状に対する新たな脅威）に投資し、評価に関係なく企業から企業へと素早く移行することで成功した投資家がいます。 一方、競争を信じているか、判断を誤るほど機敏ではない投資家は、彼らを支える価値の裏付けがなく、非常に高価な株を保有していることに気づきます。
ボトムライン
一部の投資家は、テクノロジー空間全体を十分に把握し続けており、それを不可解で不合理であると考えています。 しかし、テクノロジーの普及を考えると、これは現代経済にとって最もダイナミックで強力なエンジンの1つを遮断する、非常に自己制限的な見解です。 したがって、より良い妥協点は、慎重な研究と自己教育に時間を費やすだけで、評価が意味をなす場所に投資することです。
