純資産価値に対するプレミアムとは
純資産価値に対するプレミアム（NAV）は、取引所で取引される投資ファンドの価値が、日々報告される会計NAVに対してプレミアムで取引されている場合に発生する価格設定状況です。 プレミアムで取引されるファンドは、同等のNAVよりも高い価格になります。
純資産価値に対するプレミアムの内訳
NAVのプレミアムは、取引所で取引され、毎日のNAVも報告する投資ファンドで発生する可能性があります。 最も一般的には、これはクローズドエンドのミューチュアルファンドと取引所の上場ファンド（ETF）を指します。 NAVのプレミアムまたはディスカウントで取引されているファンドを識別するには、かなりの市場情報が必要です。
クローズドエンド投資信託とETFは、各取引日の終わりにNAVを計算します。 NAVは、ファンドのすべての資産の価格からファンドの負債を引いた値を発行済み株式数で割ったものです。 ファンドは通常、日中のNAVも報告します。 ファンドのNAVは1日の終わりにファンドの資産の合計値のみを表すため、取引所で取引されるファンドはNAVから変動するため、かなりの自由度があります。
NAVのプレミアムの場合、ファンドは代表的なNAVを超えて取引されます。 NAVのプレミアムは、多数の市場要因によって引き起こされる可能性があります。 終日、ファンドの証券は、その価格にプラスの影響を与えるニュースまたは財務情報を報告する場合があります。 特定のセクターは、そのセクターの資産を管理するファンドに影響を及ぼす可能性のある前向きな傾向を報告している場合もあります。 保険料は、楽観的な感情からファンド会社、投資戦略または個々のファンド管理チームに向かって上昇する可能性もあります。
プレミアム投資
NAVのプレミアムは、多くの場合、ファンドの証券に対する強気な見通しに左右されます。 投資家は一般的に、ポートフォリオの有価証券がより高い日で終了すると信じているため、プレミアムを支払う意思があります。 個人投資家は、多くの場合、ファンドの基礎となる保有のすべてに関する広範なデータを持っていません。 高度に多様化された資金は、NAVと市場価値価格との間に断絶を引き起こす可能性があり、プレミアムで取引する市場価格の柔軟性を高めます。 全体として、日中NAVの報告は、ファンドの価格の乖離とNAV計算に対する累積プレミアムの決定に大きな影響を与える可能性があります。
オープンエンドの取引所で運用されている投資ファンドは、ファンドのNAVからの逸脱を管理する能力が高くなっています。 特にETFは、NAFと比較してETFの価格を積極的に監視する参加者を承認しています。 承認された参加者は、製品の価格変動を管理するために、オープンエンドETFの株式を作成または償還する権限を持っています。
ファンドのパフォーマンス
ほとんどのクローズドエンドファンドおよびETFは、NAVリターンと市場価値リターンの両方を含むパフォーマンスレポートを提供します。 グッゲンハイム戦略的機会基金は、クローズドエンド型基金の一例です。 ファンドの投資は、定量分析と定性分析の両方に基づいています。 投資は、債券、株式、優先株式などの資産クラスに及びます。 2018年1月9日現在、ファンドはNAVに対して10.21％のプレミアムを報告していました。 1月9日に終値NAVは19.78ドルでしたが、終値は21.80ドルでした。 基金はまた、6.54％の52週間の平均保険料を持っています。
