空売りは、人が株式の下落から利益を得ることを可能にします。これは、株価が絶えず上下するので便利です。 ブローカー部門や企業があり、その唯一の目的は、空売り候補者である劣化した企業を調査することです。 これらの企業は、市場がまだ値引きしていないかもしれない弱点や単純に過大評価されている企業を探して、財務諸表を探しています。 彼らが見ている1つの要因は、短期金利と呼ばれ、市場のセンチメント指標として機能します。
空売りの芸術
空売りは株を買うことの反対です。 それは、価格が下がることを期待して行われた、売り手が所有していない証券の販売です。 特定の証券の価格を感じた場合、たとえば、苦労している会社の株が下落すると、ブローカーディーラーから株を借りて、それを売って、その収益を得ることができます。 しばらくして株価が下がった場合、公開市場で低価格で株式を購入し、ブローカーに戻すことでポジションをクローズできます。 最初に借りた株式を売ったよりもブローカーに返品した株式の方が少ないので、利益を実現します。
キャッチは、株価が上昇するとお金を失うことです。 これは、より高い価格で株式を買い戻す必要があるためです。 さらに、ブローカーディーラーは、株価に関係なく、いつでもポジションをクローズすることを要求できます。 ただし、この要求は通常、ディーラーのブローカーが、借り手の信用力が会社にとってリスクが高すぎると感じた場合にのみ発生します。
短い関心：それが私たちに伝えること
短期金利は感情を示す
短期金利は、投資家によって空売りされたが、まだカバーされていない、または閉鎖されていない特定の株式の総数です。 これは、数値またはパーセンテージで表現できます。
パーセンテージで表した場合、短期金利は、短絡株式数を発行済み株式数で割ったものです。 たとえば、150万株が売り切れ、1, 000万株が発行済みの株式の利子は15％（150万/ 10百万= 15％）です。
ナスダックは毎月2回報告しているものの1つですが、ほとんどの証券取引所は各株式への関心を追跡し、月末に報告書を発行しています。 これらのレポートは、ショートセラーが何をしているのかを示すことにより、特定の株を取り巻く全体的な市場センチメントを人々が測定できるため、トレーダーにとっては素晴らしいものです。
ニュースが短期間で変化を促進
前月からの株式の短期金利の大幅な増加または減少は、投資家のセンチメントの非常にわかりやすい指標になる可能性があります。 Microsoftの1か月での短期金利が10％増加したとしましょう。 これは、株価が低下すると信じる人々の数が10％増加したことを意味します。 このような重要な変化は、投資家がより多くのことを知る正当な理由となります。 会社で何が起こっているのか、なぜ多くの投資家が株を売っているのかを知るために、現在の研究と最近のニュースレポートをチェックする必要があります。
高利回りの株式は、細心の注意を払ってアプローチする必要がありますが、必ずしもすべてのコストで回避されるわけではありません。 空売りは（すべての投資家のように）完璧ではなく、間違っていることが知られています。 実際、多くの逆張り投資家は、市場の方向性を判断するためのツールとして低金利を使用しています。 理由は、誰もが売っている場合、在庫はすでにその最安値にあり、上昇しかできないということです。 このように、コントラリアンは、ショートセラーがショートポジションをカバーするため、最終的に株価に大きな上昇圧力がかかるため、高い短期金利比率が強気であると感じています。
短期金利比率について
短期金利比率は、売り切れた株式の数（短期金利）を1日の平均出来高で割ったものです。 これは、株式の平均取引量に基づいて、会社についてのポジティブなニュースが価格を引き上げた場合に空売りがポジションをカバーするのに何日かかるかを決定するため、「カバー率」と呼ばれます。
株式の1株あたりの利息が4, 000万株であり、1日あたりの平均取引量が2, 000万株であると仮定します。 迅速で簡単な計算（40, 000, 000 / 20, 000, 000）を行うと、すべての空売りがポジションをカバーするのに2日かかることがわかります。 比率が高いほど、借りた株式の買い戻しにかかる時間が長くなります。これは、トレーダーまたは投資家がショートポジションを取るかどうかを決定する重要な要因です。 通常、カバーする日が8日以上続く場合、ショートポジションをカバーするのは難しいことがわかります。
NYSEの低金利比率
ニューヨーク証券取引所の短期金利比率は、市場全体のセンチメントを決定するために使用できるもう1つの優れた指標です。 NYSEの利子率は、取引所全体の毎月の利子率を先月のNYSEの平均日量で割って計算されることを除いて、利息と同じです。
たとえば、8月に50億株の売り切れがあり、同時期のNYSEの1日あたりの平均取引量が1日あたり10億株であるとします。 これにより、NYSEの短期金利比率は5（50億/ 10億）になります。 これは、平均して、NYSEのショートポジション全体をカバーするのに5日かかることを意味します。 理論的には、NYSEの短い利子率が高いほど、ひいては為替および世界経済全体に対する弱気の感情を示しています。
ショートスクイーズに巻き込まれる
強気な投資家の中には、高利子を機会として見ている人もいます。 この見通しは、短期金利理論に基づいています。 理由は、在庫を空売りしている場合、在庫が下落するのではなく上昇し続ける場合、シャツを失う前に脱出したいと思うでしょう。 ショートスクイーズは、ショートセラーが借りた在庫を取り換えようと急いでいるときに発生し、それによって需要を増やし、供給を減らし、価格を押し上げます。 ショートスクイズは、フロート（供給量）が非常に小さい小型株でより頻繁に発生する傾向がありますが、大型株はこの状況の影響を受けません。
株式の利息が高い場合、ショートポジションは、株式を購入することで清算し、ポジションをカバーすることができます。 ショートスクイーズが発生し、十分なショートセラーが株式を買い戻す場合、価格はさらに高くなる可能性があります。 しかし残念ながら、これは予測が非常に難しい現象です。
ボトムライン
それは印象的な指標になる可能性がありますが、投資決定は株式の空利に完全に基づくべきではありません。 そうは言っても、投資家はこの比率とその有用性を見逃しがちですが、その入手可能性は広まっています。 会社の基礎とは異なり、短い関心はほとんどまたはまったく計算を必要としません。 短い関心を調べるのに30分かかると、特定の会社または取引所に対する投資家のセンチメントに対する貴重な洞察が得られます。 全体的なセンチメントに同意するかどうかに関係なく、株価の全体的な分析に追加する価値があるデータポイントです。
