一般に優先株と呼ばれる優先株には、発行会社と投資家の両方にとって多くの利点と欠点があります。
プリファレンスシェア：概要
企業は優先株式を発行して資本を調達します。 優先株は、負債資本と自己資本の両方の多くの利益をもたらし、ハイブリッド証券とみなされます。
優先株を保有する投資家にとっての利点は、普通株式株主よりも前に配当金を受け取ることです。 欠点は、普通の株主が通常行うように投票権がないことです。
優先株を発行する企業は、多くの長所と短所にも直面しています。
重要なポイント
- 優先株を保有する投資家にとっての優先株の主な利点は、普通株主よりも前に配当金が支払われることです。企業にとっての利点の中でも、株主の議決権の欠如は投資家にとっての欠点です。負債と比較した場合の資本の。
優先株式の利点
投資家にとっての優先株の利点は次のとおりです。
最初に支払われる配当
前述のように、株主にとっての主な利点は、普通株式に配当を支払う前に優先株式に固定配当を支払わなければならないことです。 配当は会社が利益を上げた場合にのみ支払われますが、一部の種類の優先株（累積株と呼ばれます）は、未払いの配当の累積を可能にします。 事業が黒字に戻ったら、普通株主に配当を支払う前に、すべての未払い配当を優先株主に送金する必要があります。
企業資産に対する高い請求
また、倒産や清算が発生した場合、優先株主は普通株主よりも企業資産に対する請求権が高くなります。 これにより、リスク許容度の低い投資家にとって優先株が特に魅力的になります。 同社は毎年配当を保証していますが、利益を上げることができず、閉鎖しなければならない場合、優先株主はより早く投資に対して補償されます。
追加の投資家のメリット
他のタイプの優先株式には追加の利点があります。 転換株式により、株主は優先株式を一定数の普通株式と交換することができます。 これは、普通株式の価値が上昇し始めた場合に有利なオプションになる可能性があります。 参加株式は、会社が所定の利益目標を達成した場合に、株主に固定金利を超える追加の配当を享受する機会を提供します。 さまざまな優先株が利用可能であり、それに付随するメリットがあるため、このタイプの投資は、長期的な収入を生み出すための比較的リスクの低い方法になります。
優先株式には、発行会社にとって次のような多くの利点もあります。
株主議決権の欠如
株主の議決権の欠如は投資家にとって欠点のように見えるかもしれませんが、それは普通株が発行されたときのように優先株を売ることによって所有権が薄められないことを意味するため、ビジネスにとって有益です。 投資家に対するリスクが低いということは、優先株式を発行するための資本調達コストが普通株式を発行するコストよりも低いことも意味します。
株式を買い戻す権利
企業は、呼び出し可能な優先株式を発行することもできます。これにより、自由裁量で株式を買い戻す権利が与えられます。 これは、6％の配当で呼び出し可能株式が発行されたが、金利が4％に下がった場合、会社は発行済み株式を市場価格で購入し、より低い配当率で株式を再発行できるため、資本コストが削減されることを意味します。 もちろん、これと同じ柔軟性は株主にとって不利です。
普通株または優先株のいずれかによる株主資本を通じた資金調達は、投資家と貸し手の両方が適切に管理されたビジネスの兆候であると見なしている企業の負債資本比率を低下させます。
優先株式の短所
優先株は、投資家や株主にとっても不利です。
投資家は投票できません
投資家の観点から見ると、優先株式の主な欠点は、優先株主が会社の普通株主と同じ所有権を持っていないことです。 議決権の欠如は、投資収益率の保証が主にこの欠点を補うものの、会社が優先株主に見られることを意味しません。 ただし、金利が上昇すると、収益性が高いと思われる固定配当は、他の債券がより高い金利で出現するため、すぐに掘り出し物のように見えます。
発行会社の負債よりもコストが高い
企業にとっての主な不利な点は、負債に比べてこの種の自己資本のコストが高いことです。
