市場の動き
米国の株式市場は混ざり合い、火曜日の取引日の大半で圧力がかかったため、深夜の集会が大型株S&P 500と小型株ラッセル2000をわずかにプラスの領域に押し上げました。 先週の最高記録を更新して以来、火曜日に3日目を終えたダウジョーンズ工業株平均についても同じことが言えません。
産業に焦点を合わせたダウとは対照的に、ハイテクに重点を置いたNasdaq Compositeは、ほとんどの日で控えめに上昇し、重要なダブルトップパターンの下で上昇しました。 火曜日の早い段階で、ヨーロッパの市場はアジアの主要なインデックスのパフォーマンスがマイナスに混合された後、赤字で取引を終えました。
最近の世界全体、特に米国での不振な市場パフォーマンスは、米国議会前の連邦準備制度理事会のジェローム・パウエルによる今週の重要な証言に先立つ投資家の警戒に起因する可能性があります。 パウエルは、水曜日に下院金融サービス委員会、木曜日に上院銀行委員会の前で証言する予定です。 過去において、そのような証言は、金利期待の結果として生じる変化のために市場に影響を与えることが知られていました。
先週の米国の雇用報告に先立って、FRBが経済成長の鈍化、インフレの遅れ、貿易戦争からの潜在的なフォールアウトに対する政策反応として今月から金利引き下げの実施を開始するという非常に高い市場の期待がありました。 これらの利下げの期待は依然として高いものの、先週の雇用報告は予想よりもはるかに強い雇用の伸びを示しており、FRBが引き続き利下げに熱心であるかどうかについて疑問を抱いています。
雇用報告に加えて、FRBを妨げる可能性のあるもう1つの要因は、中央銀行は独立しており、金利引き下げの強力な支持者であるトランプ大統領の影響を受けないという主張です。 パウエルによる反抗は、FRBが市場が期待するほど迅速または実質的に金利を引き下げていないかもしれないという兆候として解釈されるかもしれません。
今週のパウエルによる証言と、水曜日のFOMC会議議事録および木曜日の消費者物価指数（CPI）の主要な米国インフレデータは、金利に関する短期的な株式市場の方向性の土台となるはずです。 予想がより積極的な利下げに傾いた場合、株価は過去最高の領域へとさらに押し上げられる可能性があります。 対照的に、市場が金利引下げの点でFRBからより多くのfeelを感じるようになると、株式はさらに後退する可能性があります。
S&P 500は過去最高の記録を更新
S&P 500（SPX）チャートは、市場全体で何が起こっているかを明確に示しています。 先週の半ばには、現在のプルバック前のベンチマーク指数で最高記録を更新しました。
ただし、指数が史上最高値に近いという事実は別として、テクニカルは強気のままです。 長期および中期のトレンドは引き続き上向きであり、勢いは引き続き強気であり、現在の後退は浅い。
今週の市場のパウエルの声明とほのめかしをどのように認識するかに応じて、低金利への堅実な道筋の兆候は、S&P 500および株式市場全体の上昇ブレイクアウトを引き起こす可能性があります。
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注目されている10年物国債利回りは、国債利回りの主要なベンチマークであり、FRBのオーバーナイト連邦資金率の設定を取り巻く市場の期待にしっかりと結びついています。 FRBの利下げが予想される場合、利回りは低下する傾向があります。 今、特に先週の強力な雇用報告の後、これらの利下げの期待が緩和されたため、利回りは回復しました。
このチャートは、2016年11月以来見られなかった低から回復した10年利回りを示しています。明らかに、利回りは昨年10月と11月の高値以来、非常に強い下降トレンドにあります。 利下げのペースが速いことを期待して再開すると、利回りはより低い安値に落ちる可能性があります。
