目次
- インデックスファンド
- 配当金
- 成長基金
- バリューファンド
- アービトラージファンド
他の賢明な投資家と同様に、ミューチュアルファンドマネージャーは、ファンドのポートフォリオに追加する前に、さまざまな技術的および基本的な指標を使用して株式の収益性を評価します。 ただし、ファンドマネージャーのストックピッキングの決定を実際に推進するのは、ファンドが管理するファンドの目標です。 さまざまな投資信託は、さまざまなレベルのリスクで、さまざまな投資目標を達成するように設計されています。 マネージャーが選択する株式は、主に彼が管理するファンドの種類と、株主のために達成しようとしているものによって決まります。
重要なポイント
- ポートフォリオマネージャーは、ミューチュアルファンドとETFの投資ポートフォリオの構築と維持を担当する金融専門家であり、ポートフォリオマネージャーは、その投資戦略またはマンデートに基づいてファンドに含める資産を選択します。ベンチマークインデックス、バリューファンドマネージャーは、価格対帳簿比率と配当利回りが高い過小評価されている銘柄を特定しようとします。活発に取引されているファンドタイプの中で、ポートフォリオマネージャーとそのアナリストは、特定するために調査とデューデリジェンスを実施します高性能証券。
インデックスファンド
インデックスファンドは、その名前が示すように、特定のインデックスを追跡するために構築されています。 インデックスファンドの管理者は、非常に消極的な投資スタイルを採用する必要があります。なぜなら、これらのファンドの目的は、インデックスのリターンにマッチすることであり、それらに勝つことではないからです。 これを達成するために、ファンドは基礎となるインデックスと同じ証券に投資します。 したがって、マネージャーが選択した株式はすべて、インデックスの名簿に含める必要があります。 ファンドのポートフォリオへの新しい追加は、インデックスへの同一の追加の結果です。 ファンドが特定の株式の株式を売却する場合、それは証券がインデックスから削除されているためです。
インデックスミューチュアルファンドとETFは、幅広い多様なポートフォリオを取得するために個人投資家の間でますます人気があります。 パッシブ戦略として、インデックス作成は、「市場に勝つ」ことを試みるのではなく、S&P 500やNasdaq 100などのベンチマークインデックスを複製しようとします。 その結果、インデックスファンドのポートフォリオマネジャーはより簡単なタスクを持ちます-与えられたコンポーネントウェイトでインデックスポートフォリオを購入するだけです。 一部のインデックスファンドマネジャーは、インデックス全体を複製する代わりに（S&P 500の500株すべてを所有しているなど）計量経済モデルを実行して、株のサブセット（上位200株など）をサンプリングすることで同じ全体的なパフォーマンスを得ることができるかどうかを確認します株に加えて、下部のより小さなランダムな選択300）。
インデックスファンドマネジャーは、積極的に運用されているファンドほど頻繁に調査や取引を行う必要がないため、費用比率ははるかに小さくなる傾向があり、一般投資家にとって魅力的です。
配当金
配当金は、労力をかけずに年収を補おうとする投資家の間で人気があります。 これらの資金は、毎年最大の配当利回りを生み出すように設計されています。 これを達成するために、ファンドマネジャーは、最高の配当履歴と最高の配当を備えた株を厳選しなければなりません。 これは、一定の年数の間一貫してまたは増加する配当を支払った企業に固執するか、2004年にMicrosoft Corporationが一株当たり3ドルの配当を支払うなど、どの巨人が特別配当を発行する準備ができているかを特定しようとすることを意味する場合があります。
成長基金
成長基金は、時間とともに価値が増加すると予想される企業に投資することにより、株主に長期的な利益をもたらすために構築されています。 成長ファンドマネージャーは、配当を支払う企業ではなく、まだ拡大しており、収益の増加が見込まれる企業に注目しています。 一部の成長基金は特に積極的であるため、管理者は長期的な持続的成長を提供する能力ではなく、会社の成長が予想される速さに基づいて株式を選択する必要があります。 これらのファンドは、頻繁に証券を頻繁に取引し、急激な強気スパイクの準備ができた株またはオプションを選択し、初期価格が急上昇した後に販売し、次の機会に進みます。
バリューファンド
バリューファンドは、評価額が増加する可能性がある企業にも焦点を当てていますが、バリューファンドマネージャーの戦略は、現在市場で過小評価されている株式を選択することです。 これらのファンドは、主に過小評価されている株式に投資します。つまり、会社の財務状態や配当支払い履歴を考慮すると、現在の株価は低くなります。 これはしばしば、財政的には健全であるが、多くの場合、四半期報告書の不備や消費者の意見の変化、または投資家が次の大きなものに移行したために、市場から好意を失った株式への投資を意味します。
アービトラージファンド
アービトラージファンドは、オルタナティブファンドと呼ばれる新しいタイプのミューチュアルファンドであり、リスクの高いヘッジファンドが採用している戦略の一部を利用して利益を増やします。 アービトラージファンドは、異なる市場の同一証券間の価格差を利用しようとします。 この戦略では、市場が非効率であることにより生じる価格差の恩恵を享受するために、異なる市場または取引所で同じ証券の同一保有を同時に売買するファンドが必要です。 これは、たとえば、ロンドンの取引所で購入してナスダックで販売したり、現金市場で購入して先物市場で販売したりすることを意味します。
アービトラージファンドのマネジャーは、潜在的な利益が最も高い証券を選択する必要があります。つまり、価格スプレッドは可能な限り大きくなります。 このタイプの取引は、たとえば先物が不透明で、合併や買収（M&A）の手続きに関与している企業、利益を発表する態勢が整っている企業、または政治的または犯罪の対象となる企業の株式など、ボラティリティが増加しているときに最も成功します精査は投資の優れた候補になる可能性があります。
すべてのミューチュアルファンドマネージャーの主な目標は、リターンを生み出すことです。 ただし、ファンドの種類とその株主の投資目標は、各マネージャーがファンドのポートフォリオで株式を選択する方法を決定する主な要因です。 さらに問題を複雑にしているのは、上記の各ファンドタイプは、株主のリスク許容度、信念、または市場の見通しを説明するために特化することができるということです。 たとえば、特定の時価総額を持つ企業、特定の業界の企業、またはアルコールやタバコなどのいわゆる「sin stock」に投資しないファンドなど、特定の企業価値や慣行を持つ企業にのみ投資するファンドもあります。
