さまざまなリスクのある資産の価格変動は1月に著しく相関しており、この関係が必然的に崩壊する前に深刻な市場の激変を示唆する可能性があります。 最近の12回の取引セッションのうちの9回、S&P 500インデックス（SPX）、10年物米国債の利回り、および米国原油の価格はほぼ連動して移動した、とウォールストリートジャーナルは報告しています。ほぼ1年でこれらの資産間の最高の相関。
一方、同じ記事は、歴史的にボラティリティが急増する市場の主要な転換点に先行する高い相関の期間を指摘しています。 次の表は、今後のシナリオをまとめたものです。
相関は上昇リスクを示す可能性があります
- 幅広い資産クラスに同様の賭けをする投資家は、グローバル成長などの幅広いテーマに沿った賭けを行い、ファンダメンタルズを無視します、注文の洪水によってトリガーされます
ソース：ウォールストリートジャーナル
投資家にとっての意義
2015年と2016年に、中国の経済成長への懸念により、さまざまな資産価格が同時に急落しました。 株式は最終的に反発したが、誤った位置にある投資家は損失を被った。 今日、世界のGDP成長と金利に関する中央銀行の政策は、投資家が賭けをしている間に焦点を当てている幅広いテーマのようです。
フィデリティインベストメントのセクターストラテジスト、デニスチショルムによると、投資家が米国の連邦準備制度などの中央銀行の下で金融政策の方向性を特に懸念している場合、石油、国債、および株式の価格動向に高い相関が通常生じます。 これらの3つの資産クラスが12か月の間に一緒になったとき、1974年以来の歴史は、翌年に株価が回復することを示唆していると彼女はジャーナルに語った。 このような同時減少は最近2016年と2018年に発生した、と彼女は付け加えました。
不確実性の増大
それにもかかわらず、ゴールドマン・サックスは、「世界的な政治的不確実性が上昇し続けており、投資家のリスクセンチメントと株式評価だけでなく、経済と収益の成長を脅かしています」と述べています。 この政治的不確実性の例には、とりわけ、継続中の米中貿易紛争、米国連邦政府の部分的な閉鎖、Brexitが含まれます。ゴールドマンは、最新の米国ウィークリーキックスタートレポートで述べています。
実際、世界的な景気後退の可能性の高まりは、世界的な大手ビジネス研究グループである会議委員会が実施した調査によると、別の雑誌記事で報告されているように、世界中の800人以上のCEOの最大の関心事です。 さらに心配なのは、経済成長に対する悲観論が2018年第4四半期に急激な株式市場の売りを誘発する前に調査が実施されたことです。1年前、回答者は不況のリスクを28の主要な懸念のうち19位にしかランク付けしていませんでした
投資家の懸念の高まりを測定する重要な指標は、混合シグナルを発していることです。 CBOEボラティリティインデックス（VIX）は、しばしば市場の恐怖ゲージと呼ばれ、2018年12月26日の日中取引の最近の最高値である36.20から、18.89の値で取引を終了しました。 YCharts.comによると、1年前の読み取り値の65％を超え、長期平均よりも約3％高い。 対照的に、Investopedia Anxiety Index（IAI）は最近、市場に関する高い不安を記録しましたが、それ以降は中立的な測定値に落ち着きました。 このインデックスは、読者の経済、証券市場、信用に関する懸念の度合いを測定します。
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短期的な投資範囲を持つアクティブなトレーダーは、突然の市場反転が発生した場合に特に危険にさらされます。 Mount Lucas Management LPで15億ドルを管理しているTim Rudderowがジャーナルに語ったように、「人々はいつでも役職に就きますが、ボラティリティが上昇するのと同じ時間に出て行く傾向があります」。 時々、彼は「これは機会を生み出します」と付け加えました。これは、特に長期的に焦点を合わせている投資家に当てはまります。
