オーバーヘッジとは何ですか？
オーバーヘッジは、元のポジションを超える相殺ポジションが開始されるリスク管理戦略です。 時には、会社は、会社の実際のエクスポージャーまたはリスクを超える相殺ポジションを設定する場合があります。
重要なポイント
- オーバーヘッジは、元のポジションを超えるオフセットポジションが開始されるリスク管理戦略であり、企業がオーバーヘッジされると、元のポジションから利益を得る能力に影響を与えます。両方ともヘッジ戦略の不適切な使用であるという点で、ヘッジ。
オーバーヘッジについて
基本的に、ヘッジは、ヘッジを行っている企業が保有する基礎ポジションよりも大きな金額を対象としています。 過度にヘッジされたポジションは、基本的に、会社が保有するポジションを保護するために必要なより多くの商品、商品、または有価証券の価格を固定します。 企業が過度にヘッジされている場合、元のポジションから利益を得る能力に影響を与えます。
先物市場での過剰ヘッジは、必要に応じて契約サイズを不適切に一致させることの問題になる可能性があります。 たとえば、天然ガス会社が1月先物契約を締結して、25, 000 mm英国火力ユニット（mmbtu）を$ 3.50 / mmbtuで販売するとします。 ただし、同社はヘッジしようとしている15, 000 mmbtuの在庫しかない。 先物契約の規模により、同社は現在、10, 000 mmbtuに相当する過剰な先物契約を持っています。 オーバーヘッジの10, 000 mmbtuは、契約の期限が到来したときに基礎となる成果物を手に入れていないため投機的な投資になるため、実際に企業はリスクにさらされています。 彼らは外に出て、その期間に天然ガスの価格が何をするかに応じて利益または損失のために公開市場でそれを取得する必要があります。
天然ガスの価格の下落はヘッジによってカバーされ、会社の在庫価格を保護し、会社は市場で購入できるものよりも高い契約価格で超過額を提供することで追加の利益を得ます。 しかし、天然ガスの価格が上昇すると、同社は在庫の市場価値を下回ってしまい、それをより高い価格で購入して余剰分を賄うためにさらに多くを費やさなければなりません。
オーバーヘッジとヘッジなし
上に示したように、過剰なヘッジは実際にそれを除去するのではなく、追加のリスクを生み出す可能性があります。 両方のヘッジ戦略が不適切に使用されているという点で、オーバーヘッジはアンダーヘッジと本質的に同じです。 もちろん、ヘッジがまったく設定されていないよりも、設定が不十分なヘッジの方が優れている場合があります。 上記の天然ガスのシナリオでは、会社は在庫全体の価格を固定し、その後誤って市場価格を推測します。 ダウンマーケットでは、過剰ヘッジは企業を支援しますが、重要なポイントは、ヘッジの欠如は会社の在庫全体の大きな損失を意味することです。 簡単に言えば、過剰ヘッジは間違いですが、多くの企業にとって、ヘッジがないことははるかに大きなリスクです。
