運営会社/不動産会社との取引（OPCOまたはPROPCO）とは何ですか？
運営会社/不動産運営会社（opco / propco）取引は、子会社（つまり、不動産会社）が主要な会社（運営会社）ではなく、収益を生み出すすべての財産を所有するビジネス協定です。 Opco / propco取引では、両社のすべての資金調達と信用格付けに関連する問題を別々に保つことができます。
重要なポイント
- PROPCOとOPCOの取引は、融資と与信条件が事業会社から独立しているため、親会社の利益に役立ちます。ローンの独立性に加えて、これらのタイプの取引は親会社に税制上の利点があります。 この種の取引の税金の抜け穴を考慮する人もいますが、それらは完全に合法であり、一般的にインテリジェントビジネスのマークと見なされます。
運営会社/不動産会社の取引について
親会社は大企業または持ち株会社です。 General Electricなどのコングロマリットは、中核事業に加えて、明確なビジネスモデルを持つ企業を所有しています。 対照的に、持株会社は、子会社のグループを保持するという特定の目的で作成され、事業運営は行いません。 持ち株会社は通常、税制上の利点を実現するために設立されます。
マスターリミテッドパートナーシップまたはMLPも同様の親/子会社構造を採用しています。 ほとんどのMLPは公開されています。 MLP構造の優れた例はLinn Energy Inc.であり、これはMLP、LINE、およびMLP、LNCOに関心を持つ企業の両方で構成されています。 税務上、投資家は会社が生み出す収入をどのように受け取りたいかを選択できます。
マスターリミテッドパートナーシップにはパススルー税制があり、すべての利益と損失はリミテッドパートナーに渡されます。 MLP自体は、収益に対する法人税の責任を負わないため、ほとんどの企業の二重課税を回避します。 ほとんどのMLPはエネルギー産業で運営されています。 子会社は親会社MLPの株式（公式にはユニット）を所有し、通常の配当として法人を通じて受動的所得を再分配します。
運営会社/不動産会社の取引の実例
英国では、opco / propco取引は、親会社が不動産所得信託（REIT）を作成できる非常に一般的な方法です。 REITは、収入を生み出す不動産を所有、運営、資金調達します。 ほとんどのREITは、オフィスREITやヘルスケアREITなどの特定のセクターに特化しています。 一般的に、REITは回収された家賃の支払いを配当金の形で投資家に渡します。
opco / propco取引によるREITの作成は、事業会社から子会社に収益を生み出す資産を最初に売却することで発生します。 子会社はその後、事業会社に資産をリースします。 運営会社はその後、REITとして子会社をスピンオフできます。 これを行うことの利点は、会社が所得分配に対する二重課税を回避できることです。
