金融業界規制当局（FINRA）は、2016年10月から2017年11月までに発生した最高の執行違反と監督上の失敗に対して、割引オンラインブローカーロビンフッド125万ドルに罰金を科しました。
プレスリリースによると、ゼロコミッションのブローカーは、顧客の無向エクイティ注文を4人のブローカーディーラーまたはマーケットメーカーにルーティングし、リベートと引き換えに彼らが最良の市場であることを保証しなかった。 注文フローでお金を受け取る慣行は注文フローの支払いとして知られていますが、違法ではありませんが、FINRAは企業に注文品質の実行レビューまたは定期的かつ厳格なレビューを行って顧客が確実に得られることを保証することを要求します可能な限り最高の価格。 ロビンフッドは、既存のルーティング先の実行品質のみを確認しており、代替市場を考慮していないと述べています。
規制当局は、ロビンフッドも、市場性のない指値注文、逆指値注文、通常の取引時間外に受け取った注文など、いくつかの注文タイプの体系的な最良執行レビューを実行できなかったと述べました。
FINRAの執行部の上級副社長兼代理長であるジェシカホッパーは、次のように述べています。 「FINRAのメンバーファームは、顧客に対して最善の実行を達成するために、定期的かつ厳密なレビューを実行する際に合理的な注意を払わなければなりません。」
FINRAがブローカーに注文のルーティング方法を報告するよう要求する主な理由は、通常、注文フローに対してブローカーに支払うマーケットメーカーは、目に見える取引所で注文を執行するのではなく、自身の在庫に対して取引を行うためです。 これらの注文が全国最高入札価格（NBBO）で執行されることを保証するFINRA規則は、2005年にNMSという規則の下で制定されました。
FINRAはまた、プラットフォームの監視システムが「最良の実行義務の遵守を達成するように合理的に設計されていない」ことも発見しました。 会社の文書化された監督手順は、規制要件を繰り返しただけであり、それらの要件の遵守を達成するための監督方法に関するガイダンスは含まれていませんでした。
ロビンフッドは2013年10月からFINRAメンバーであり、約1, 000万人にサービスを提供していますが、不正行為を認めたり拒否したりすることはありませんでしたが、罰金を支払い、独立したコンサルタントを雇ってシステムと手順の包括的なレビューを行うことに同意しました。
会社の広報担当者は、和解の根拠となっている事実は現在の慣行や手順を反映していないと報道機関に語った。 「過去2年間で、最適な実行に関連する実行監視ツールとプロセスを大幅に改善し、追加のマーケットメーカーとの関係を確立しました」と彼らは言いました。
人気のアプリは2014年に発売され、若い投資家向けです。 共同設立者は、ウォール街の占拠運動を観察した後、「市場へのアクセスを民主化する」ことを目指していると述べた。 ブルームバーグによると、同社は2019年7月の資金調達ラウンドで76億ドルの価値があり、受注フローのリベートによる収益の約半分を稼いでいます。 最近、このアプリを使用している顧客は1, 000万人いると述べています。 90年代にバーニーマドフは、物議をかもしているサードパーティが注文を受け取るためにブローカーに支払うというウォールストリートの取り決めを開拓しました。
