社債ハイイールド債と株式：概要
強いリターンを求めている投資家が利用できるさまざまなオプションがあります。 最も人気のある投資オプションの2つは、株式と高利回りの社債です。 適切に選択された株式投資は、長期的には常に社債よりも優れていますが、ポートフォリオの観点からは、ほとんどすべての財務および投資アドバイザーは、社債および株式への投資を選択することで投資を分散させる利点に同意しています。 次の段落では、これらの資産クラスの比較を実施します。
表面的には、株式と社債の間にはかなりの類似性があります。どちらも企業が事業のための資金を確保することを可能にし、投資家が投資収益を達成するために投資する方法を投資家に提供します。 したがって、両者の大きな違いは、債券保有者と債券発行者の間で確立された合意と、株主と株式発行者との間で確立された合意、および株式または債券が支払う金額です。
重要なポイント
- 投資家が株式を選択する主な理由は、投資収益率の最大の潜在的可能性です。社債には上限のある収益があるため、あなたがそれを大ヒットした小企業の債券保有者であっても、ROIは上がりません。企業は債券のクレジットを再投資して利益を獲得します。つまり、株主は債券保有者の投資によって収入を得ることができます。 投資家が利息を支払う社債を購入すると、その社債を発行する会社は投資家の資金を使用して事業として再投資します 。 社債はフェイルセーフではありません 。 彼らは株式よりもリスクが少ないかもしれませんが、株式と同様に、あなたがお金を取り戻し、すべての元本を失うことができるという保証は本当にありません。
株式
株式への投資は、投資家を会社の一部所有者にします。 株の所有者になると、保証はありません。 期待するのは、購入した株式の価値が高くなり、場合によっては配当が支払われることです。 しかし、株式市場の闘争に精通している人なら誰でも知っているように、株式市場では何も保証されません。 株式または株式の価格は急速に変動する可能性があり、企業自体の業績に関係なく上下します。 債券所有権に対する株式所有権のリスクとボラティリティの追加と引き換えに、株式は通常、より高い利回りの社債よりもはるかに高い投資収益率（ROI）の可能性を持っています。
確かに、株式は長期的にはより多くのROIを提供できますが、安定性は低く、信頼できる収入ほど固定金利の支払いを保証しません。 ただし、最後の文の重要なキーワードは「長期的に」です。株式に投資することにより、投資家は中長期の投資期間を提供し、短期的に必要な資金への投資を避ける準備ができます。 。
社債は、株式ほど評価が簡単ではありません。 社債への投資は、それを発行する会社が破産せずに利息を支払う可能性がどれほど高いかを知ることができる場合にのみ意味があります。これには明らかに金融情報の詳細なストリームが必要です。 また、会社が破産した場合に何を取り戻す可能性があるかを知る必要があります。 会社自体とそのビジネスの運営方法について詳しく知ることなく、これを評価する実際の方法はありません。 これは、投資家が認識するよりも慎重に社債を評価することは多くの場合時間と費用がかかることを意味します。
社債
社債に投資すると、投資家は会社の債権者になります。 ながら 株主は何も保証されず、債券を所有すると、投資家は債券購入の債権者として利息の支払い（ゼロクーポン債を除く）と、債券が最終的に100％で返済されるという約束を得ることができます（企業がtは破産します）。 高利回り社債への投資は、株式投資と比較してボラティリティが低いため、リスクが低いと見なされます。
これらの理由により、すべてが株でうまく行けば、社債の収益性は低下し続けるでしょう。 あなたの収益は、株への投資が決してない方法で制限されます。 社債の大きな利点は、社債がなくなることです（社債には満期があります）。 言い換えれば、債券に投資した投資家は、投資が利回りを生み出す時期について具体的なタイムラインを持つことができます。
債券保有者
押し進められると、企業は、債券保有者ではなく、株主により密接に関心を寄せます。 これは、債券保有者が債権者であり、会社の一部所有者ではないためです。 つまり、債券保有者は会社の帳簿にマイナスの影響を及ぼし、株主は残高にプラスの影響を及ぼします。 さらに、ほとんどの大企業の取締役は通常、個人の富の大部分を株式に縛っています。つまり、定義上、個人的には債券保有者よりも株主の利益をより密接に持っています。
これは、取締役または会社の経営者が債券保有者の利益を犠牲にして株主利益にプラスの影響を与えなければならない機会は、通常、ビジネス上意味のある機会であることを意味します。 現実の世界でのこの展開の強力な例は、会社の信用格付けが格下げされ、債券保有者への支払いを減らし、同時にそれを買おうとする者からの入札戦争を引き起こす、レバレッジドバイアウトです。 これにより、株価が上昇します。
特別な考慮事項
高利回りの社債への投資に関しては、投資家が留意すべき追加のキーポイントがいくつかあります。 一つには、投資家は、債務不履行の可能性から身を守るために株式を保有するのと同じように、社債を評価するためにデューデリジェンスを行わなければなりません。
発行者が「呼び出し可能な」特定の種類の社債があり、全体的なリターンの可能性を制限します。 これは通常、債券発行者によって行われ、金利が低下した場合に、より安価な債務への借り換えのオプションを許可します。 これの裏側は、社債保有者が金利が上昇した場合に同じアクションを実行するための頼みがないことです。 そのため、金利が上昇すると債券の魅力が低下します。
一般に、潜在的な投資家は、市場にさまざまな種類の社債があることに注意する必要があります。これらには、とりわけ、分割クーポン発行、現物払い債券、ゼロクーポン債、変動利付債、繰延-金利債券、転換社債など。 株式と社債の間には大きな違いがあるにもかかわらず、両方の資産クラスには重要な特徴と利点があります。 社債をポートフォリオに追加することを検討している投資家は、リスク/リターンのプロファイルを明確に定義する必要があります。 両方の資産クラスにわたって多様化を検討することは価値があります。
